12月1日消息，“雄安第一股”，中國(guó)第二大民營(yíng)建筑盤中遭洗倉(cāng)，400億市值的河北建設(shè)今日暴跌60%，報(bào)價(jià)8.91港元，230億市值蒸發(fā)，目前市值157億港元。

　　根據(jù)公司年報(bào)，河北建設(shè)是一家中國(guó)領(lǐng)先的非國(guó)有建設(shè)集團(tuán)，主要從事建設(shè)工程承包業(yè)務(wù)和其它業(yè)務(wù)。公司主要以總承包商身份，為房屋建筑項(xiàng)目及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目提供建筑工程承包服務(wù)。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2016年收益計(jì)，公司是京津冀地區(qū)最大、中國(guó)第二大的民營(yíng)建筑公司。公司2019年更是入圍《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)名列376位

　　不僅如此，公司股價(jià)從去年底的4.758港元一路漲到上周五的28.5港元，區(qū)間漲幅高達(dá)5倍。

　　“大白馬”突然暴跌54%，凈利腰斬負(fù)面纏身

　　2017年12月河北建設(shè)赴港上市，當(dāng)時(shí)市值不足50億港元，今年以來(lái)隨著公司納入MSCI小型股指數(shù)，公司股價(jià)被爆炒，截至上周五市值一度高達(dá)502億港元，上市三年市值漲了10倍。而今，公司股價(jià)直接暴跌60%，“白馬”為何失蹄？

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)，公司自2017年底上市以來(lái)，就一改上市前“靚麗業(yè)績(jī)”本色，營(yíng)收增速不斷放緩，2020年中期營(yíng)收大幅下滑29%；2017年以來(lái)凈利增速一年比一年緩慢，進(jìn)入2019年，公司年度凈利直接下滑33%，中期凈利更是慘遭腰斬。

　　現(xiàn)金流方面，公司現(xiàn)金等價(jià)物波動(dòng)巨大。截至2020年6月30日，公司現(xiàn)金等價(jià)物大幅減少15億。資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)居高不下，截至2020年中期，資產(chǎn)負(fù)債率90.32%。

　　上市兩年之后，2019年4月，河北建設(shè)計(jì)劃A股IPO，之后披露擬將A股IPO部分募資（約5.5億元）投向PPP項(xiàng)目。不過(guò)，據(jù)此前報(bào)道，河北建設(shè)赴港上市前已投資的10個(gè)PPP項(xiàng)目中，至少有安徽碭山、廣東揭陽(yáng)、山東海陽(yáng)3個(gè)PPP項(xiàng)目已經(jīng)停滯，其中山東海陽(yáng)的PPP項(xiàng)目，園區(qū)內(nèi)部荒草叢生。

　　更是直接發(fā)問(wèn)“多個(gè)PPP項(xiàng)目先后停擺有何隱情？是資金緊張還是另有他因？更為關(guān)鍵的是：河北建設(shè)在多個(gè)PPP項(xiàng)目上運(yùn)作不力，又如何讓外界相信公司在這一領(lǐng)域的實(shí)力？相較于公司的美好描述，外界又如何相信公司PPP業(yè)務(wù)的“含金量”？”

　　“白馬”為何失蹄？MSCI慘成韭菜被強(qiáng)割

　　所謂的“大白馬”河北建設(shè)、“雄安第一股”、MSCI指數(shù)股其實(shí)就是一只由莊家控盤的老千股。而在這個(gè)過(guò)程中，昨日才入局的MSCI資金慘遭收割，成為最慘“韭菜”。下面我們梳理下這個(gè)割韭菜過(guò)程。

　　河北建設(shè)暴跌之前，9月21日公司股價(jià)便暴跌過(guò)49%，獨(dú)立股評(píng)人林子俊調(diào)侃道，“莊家感覺(jué)一次不盡興，又來(lái)了一波”。

　　公司股價(jià)暴跌前，在中期業(yè)績(jī)大幅下滑的情況下，公司股價(jià)卻異動(dòng)暴漲，從9月底截止上周五暴漲了184%，當(dāng)時(shí)股價(jià)大約10港元。此后，莊家再度玩起了林子俊所稱的“大媽團(tuán)”，將股價(jià)拉高吸引散戶接盤，然后拋售離場(chǎng)。

　　之所以能所以拉盤，是因?yàn)楣玖魍ūP只有4.6億股，莊家控盤成本低。根據(jù)公司持股架構(gòu)，公司大股東持股74%，股權(quán)較為集中。

　　據(jù)新浪港股統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，根據(jù)經(jīng)紀(jì)商持倉(cāng)變動(dòng)，河北建設(shè)暴漲以及兩次暴跌，都和富途證券代表的內(nèi)資分不開，京基證券等也或參與其中。

　　根據(jù)經(jīng)紀(jì)商持倉(cāng)數(shù)據(jù)，這里面至少有四家經(jīng)紀(jì)商持倉(cāng)飆升。京基證券從9月26日的3.35%增至11月30日的8.15%；大華繼顯從4.02%到6.59%；軟庫(kù)中華金融從3.98%躍升至10.09%；富途證券從3.89%升至12.46%。四家經(jīng)紀(jì)商控盤了河北建設(shè)的37%的倉(cāng)位。不過(guò)，從昨日盤后交易數(shù)據(jù)，富途證券賣出了1500多萬(wàn)股，或是本次莊家。

　　9月26日數(shù)據(jù)

　　值得注意的是，9月21日暴跌前后，河北建設(shè)從5月股價(jià)起勢(shì)到9月21日暴跌左右持倉(cāng)數(shù)據(jù)如下：富途證券從2.91%增至5.47%；京基證券從2.8%增至3.73%；軟庫(kù)中國(guó)從6.88%降至3.94%，大華繼顯從9.66%降至4.01%。9月22日暴跌后，富途持倉(cāng)驟降為1.94%，京基、軟庫(kù)、大華繼顯變動(dòng)不大。

　　11月30日數(shù)據(jù)

　　11月30日，MSCI半年度調(diào)整，MSCI中國(guó)全流通指數(shù)新增納入60只個(gè)股，剔除55只，河北建設(shè)獲納入，變動(dòng)于11月30日收盤后生效，這也是為何昨日A港股市多只成份股尾盤出現(xiàn)資金異動(dòng)的原因。

　　河北建設(shè)呢？富途直接高位拋售超1500萬(wàn)股，而接盤的正是被動(dòng)資金代表的大摩、花旗、高盛等，這也就是莊家出貨，河北建設(shè)今日開盤便暴跌的真實(shí)原因。中泰國(guó)際策略分析師顏招駿對(duì)新浪港股表示，可以說(shuō)本次河北建設(shè)暴跌正是在MSCI半年度調(diào)整關(guān)口，莊家拉高出貨，拋售給MSCI被動(dòng)資金的戲碼。

　　如果按昨日尾盤競(jìng)價(jià)階段出貨2470萬(wàn)股計(jì)算，本次莊家割了被動(dòng)資金5.4億，MSCI被動(dòng)資金成為最慘“韭菜”。

　　值得注意的是，9月21日那次河北建設(shè)暴跌49%，當(dāng)時(shí)正值國(guó)際指數(shù)編制公司富時(shí)羅素公布旗艦指數(shù)，新納入150 只中國(guó)A股，調(diào)整9月21日生效。而河北建設(shè)同樣割了一把外資的韭菜，據(jù)說(shuō)當(dāng)時(shí)割了富時(shí)的被動(dòng)資金4個(gè)億。（文/金石）