“洗衣液一哥”藍月亮啟動招股，最高募集資金98.3億港元超農(nóng)夫山泉。

　　“洗衣液一哥”藍月亮啟動招股

　　繼農(nóng)夫山泉之后，港股市場又將迎來一家消費品巨頭。12月4日，藍月亮啟動在港公開招股，擬發(fā)行7.47億股股份，每股發(fā)行價10.2至13.16港元，預(yù)期將于12月16日上市。

　　圖片來源：港交所

　　按招股區(qū)間完成定價，藍月亮將最多募集資金98.3億港元，有望超過農(nóng)夫山泉的81.5億港元。隨著掛牌的臨近，藍月亮的唯一外部機構(gòu)投資人和第二大股東高瓴資本十年的長情陪伴也終于迎來了收獲。在藍月亮轉(zhuǎn)型洗衣液領(lǐng)域并多年獲得市場第一背后，高瓴發(fā)揮了巨大的推動作用。而藍月亮的上市，也再一次證明了高瓴所秉持的長期價值投資理念。

　　高瓴資本陪跑10年浮盈20倍

　　“開創(chuàng)洗衣新時代”的藍月亮目前已是內(nèi)地洗衣液市場的領(lǐng)導品牌，連續(xù)11年在內(nèi)地洗衣液市場獨占鰲頭。2019年，藍月亮洗衣液的零售銷售價值為66億元人民幣，占內(nèi)地洗衣液分部整體市場份額24.4%。除洗衣液之外，藍月亮洗手液的內(nèi)地市場份額亦位居頭把交椅。2019年，藍月亮的洗手液市場份額為17.4%。

　　據(jù)招股書，藍月亮董事會主席潘東與公司首席執(zhí)行官羅秋平為夫妻。目前，兩人通過ZED及Van Group Limited共計持有藍月亮88.92%股份，為藍月亮實際控制人；高瓴資本持有藍月亮10%股份。

　　藍月亮的飛速成長與高瓴資本的長情陪伴密不可分，該項目也是高瓴資本掌門人張磊倡導的以“長期主義”為核心的價值投資之典范。

　　2008年，藍月亮在內(nèi)地推出深層潔凈護理洗衣液。2010年，高瓴資本以4500萬美元投資了藍月亮的天使輪，并在第二年追加投資。

　　從目前IPO估值來看，藍月亮也將給高瓴資本帶來不菲的投資收益。按發(fā)行價上限計算，藍月亮上市之后，高瓴資本的持股比例將稀釋至9.3%，持股市值約70億港元。僅以持股浮盈來看，高瓴資本這筆投資就賺了將近20倍。

　　藍月亮不是個例，高瓴多年來一直在消費零售領(lǐng)域深耕，投出了多家優(yōu)秀企業(yè)。僅在今年內(nèi)，高瓴投資的公牛電器、【良品鋪子(603719)、股吧】、名創(chuàng)優(yōu)品和完美日記等消費品公司相繼上市。長期以來，高瓴在大消費領(lǐng)域投出了百麗、良品鋪子、公牛電器、名創(chuàng)優(yōu)品、完美日記、江小白、喜茶、君樂寶、孩子王、Peets咖啡等眾多消費行業(yè)的龍頭公司。

　　“人臉識別巨頭”云從科技沖刺科創(chuàng)板

　　12月3日晚，證監(jiān)會官網(wǎng)披露云從科技集團股份有限公司(以下簡稱“云從科技”)科創(chuàng)板招股書(申報稿)，只有5年發(fā)展史的AI“獨角獸”企業(yè)開啟沖刺科創(chuàng)板上市。

　　孵化自中國科學院、擁有4名國有股東、號稱人工智能領(lǐng)軍企業(yè)的云從科技名聲在外，但其目前尚未實現(xiàn)盈利，截至2020年6月末，公司合并口徑累計未分配利潤為-10.3億元，擬募資37.5億元用于擴大業(yè)務(wù)發(fā)展和補充流動資金。

　　云從科技是一家提供高效人機協(xié)同操作系統(tǒng)和行業(yè)解決方案的人工智能企業(yè)，致力于助推人工智能產(chǎn)業(yè)化進程和各行業(yè)智慧化轉(zhuǎn)型升級。公司在智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業(yè)四大領(lǐng)域已逐步實現(xiàn)成熟落地應(yīng)用，其中智慧金融領(lǐng)域，公司人機協(xié)同操作系統(tǒng)及核心應(yīng)用已覆蓋六大國有銀行在內(nèi)超過400家金融機構(gòu)；智慧治理領(lǐng)域，產(chǎn)品及技術(shù)已服務(wù)于全國30 個省級行政區(qū)政法、學校、景區(qū)等多類型應(yīng)用場景；智慧出行領(lǐng)域，產(chǎn)品和解決方案已在包括中國十大機場中的九座在內(nèi)的上百座民用樞紐機場部署上線，智慧商業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)品和解決方案已輻射汽車展廳、購物中心、品牌門店等眾多應(yīng)用場景，為全球數(shù)億人次帶來智慧、便捷和人性化的AI體驗。

　　云從科技招股書申報稿披露，公司目前尚未實現(xiàn)盈利，2017年-2019年歸屬母公司凈利潤分別為-1.06億元、-1.08億元、-17億元，2019年虧損明顯擴大是因為在2019年9月，云從科技實施股份激勵，確認股份支付費用13.02億元。2020年上半年，云從科技歸母凈利潤為-2.86億元，云從科技認為新冠疫情對今年上半年的業(yè)績造成很大不良影響。

　　從營收層面看，云從科技過去三年表現(xiàn)不錯，逐年提升，2017年營收為6453萬元，2018年迅速增長至4.84億元，2019年進一步增長至8.07億元，但2020年上半年營收僅為2.2億元。

　　云從科技2019年，分別通過釋天投資、大昊創(chuàng)業(yè)、呂申創(chuàng)業(yè)、高叢創(chuàng)業(yè)、和德創(chuàng)業(yè)等持股平臺對員工進行股權(quán)激勵，參照股權(quán)激勵前最近一輪公司融資估值測算，確認股份支付費用 130253.53 萬元，并計入管理費用，對 2019 年經(jīng)營成果影響較大。

　　雖然，云從科技公司尚未實現(xiàn)盈利且存在累積未彌補虧損，未對公司的現(xiàn)金流、研發(fā)投入、人才吸引和核心團隊穩(wěn)定性產(chǎn)生顯著不利影響，不會影響公司的持續(xù)經(jīng)營能力。

　　云從科技表示，公司上市后，隨著公司募投項目的實施，為公司拓展新的業(yè)務(wù)增長點。同時，公司將進一步完善銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)，加快市場拓展；并將進一步引進專業(yè)技術(shù)人才，進一步提高公司的自主創(chuàng)新和技術(shù)服務(wù)能力，鞏固并進一步提高公司的技術(shù)優(yōu)勢。通過上述措施，公司將保持營業(yè)收入的持續(xù)增長，預(yù)期未來將逐步實現(xiàn)盈利并填補累計未彌補虧損。

　　IPO市場動態(tài)周報

　　2020年11月28日-2020年12月4日

　　一、IPO市場綜述

　　據(jù)全景數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，截止12月4日，IPO信息披露在審企業(yè)共計1252家，其中，傳統(tǒng)板塊191家(上交所主板、深交所主板、中小板)，上交所科創(chuàng)板和深交所創(chuàng)業(yè)板共計954家，新三板精選層107家。

　　本周(11月28日-12月4日)，20家企業(yè)上會，其中，18家企業(yè)審核通過。12月2日晚間，青島中加特電氣股份有限公司撤回發(fā)行上市申請、招商證券股份有限公司撤銷保薦，上交所終止中加特發(fā)行上市審核。

　　據(jù)全景數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，11月28日至12月4日期間，IPO企業(yè)相關(guān)新聞共有19944條。本期市場關(guān)注熱點有：“超級打新周來了：下周一【杭華股份(688571)、股吧】申購會成為又一只”十倍股“嗎？”；“格力集團股權(quán)投資風生水起近40家參股企業(yè)沖刺上市”；“上海農(nóng)商行成功過會四成信貸投向個人按揭和房地產(chǎn)”；“紅星二鍋頭要A股上市！牛欄山：師傅，您來晚了”、“2020年IPO審核最后沖刺！一日內(nèi)14家企業(yè) ‘趕考’”， “朗特智能今登陸創(chuàng)業(yè)板！五大優(yōu)勢打造國際一流智控企業(yè)”等。

　　據(jù)全景數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，11月28日-12月4日，資本市場IPO在審企業(yè)相關(guān)敏感新聞306篇，涉及藍山科技、佳禾食品、新點軟件、奇德新材、三和管樁、正弦電氣、上海農(nóng)商行、納微科技、新銳股份、中加特等141家IPO企業(yè)。

　　(一) 傳統(tǒng)板塊

　　據(jù)證監(jiān)會公開數(shù)據(jù)顯示，截止12月4日，共計191家(上交所主板、深交所主板中小板)企業(yè)進行IPO申請。

　　已反饋企業(yè)73家，數(shù)量最多

　　據(jù)證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，截止目前，占比最高的是已反饋企業(yè)，共計73家，占比38%；預(yù)披露更新企業(yè)56家，占比29%；已通過發(fā)審會56家，占比29%。

　　圖1:傳統(tǒng)板塊受理狀態(tài)

　　(二) 科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板

　　據(jù)上交所和深交所網(wǎng)站公開數(shù)據(jù)顯示，截止12月4日，IPO申請企業(yè)954家企業(yè)。

　　計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)企業(yè)已達151家

　　據(jù)上交所和深交所網(wǎng)站公開數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)信息披露的954家企業(yè)涉及52個行業(yè)，其中，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)排在第一位，155家；排在第二位的是專用設(shè)備制造業(yè)，135家；其次是軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，113家。

　　圖2:科創(chuàng)板和所創(chuàng)業(yè)板行業(yè)分布

　　(三) 新三板精選層

　　截止12月4日，據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站公開數(shù)據(jù)顯示，共計107家企業(yè)申請掛牌新三板精選層。

　　北京地區(qū)企業(yè)存量最多

　　據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站公開數(shù)據(jù)顯示，從地域來看，107家申請掛牌新三板精選層中，北京地區(qū)企業(yè)存量最多，共計13家值得注意的是，山東、江蘇企業(yè)存量均11家。

　　圖3:新三板精選層IPO在審企業(yè)區(qū)域分布圖

　　二、本周IPO市場動態(tài)

　　(一)本周IPO企業(yè)上會情況：20過19,1家企業(yè)撤回發(fā)行上市申請

　　本周(11月28日-12月4日)，20家企業(yè)上會，其中，18家企業(yè)審核通過。12月2日晚間，青島中加特電氣股份有限公司撤回發(fā)行上市申請、招商證券股份有限公司撤銷保薦，上交所終止中加特發(fā)行上市審核。

　　圖4:上會通過企業(yè)板塊分布圖

　　(二)詢價

　　據(jù)滬深交所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，本周航亞科技、恒玄科技、【立方制藥(003020)、股吧】、彩虹集團、思進智能等5家企業(yè)公布詢價結(jié)果。

　　表1:本周新三板精選層IPO企業(yè)審核狀態(tài)變化表

　　　　三、下周IPO市場動態(tài)

　　(一)下周IPO上會情況

　　下周(12月5日-12月11日)有19家企業(yè)上會接受IPO審核，分別為科創(chuàng)板8家，創(chuàng)業(yè)板8家，上交所主板2家，中小板1家。

　　圖5:下周IPO上會企業(yè)板塊分布

　　下周(12月5日-12月11日)接受IPO上會審核的19家企業(yè)，分布在湖北、北京、廣東、江蘇、山東、陜西、四川、河北、浙江等9個省市自治區(qū)。

　　圖6:上會接受IPO審核企業(yè)板塊分布

　　(二)下周IPO申購情況

　　根據(jù)新股發(fā)行安排，下周A股將有10只新股申購。

　　表2:下本周申購企業(yè)列表

　　　　(三)下周IPO上市情況

　　根據(jù)新股發(fā)行安排，下周0家企業(yè)上市。

　　四、IPO 一周輿情匯總

　　(一)市場熱點關(guān)注

　　據(jù)全景數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，11月28日至12月4日期間，IPO企業(yè)相關(guān)新聞共有19944條。本期市場關(guān)注熱點有：“超級打新周來了：下周一杭華股份申購會成為又一只”十倍股“嗎？”；“格力集團股權(quán)投資風生水起近40家參股企業(yè)沖刺上市”；“上海農(nóng)商行成功過會四成信貸投向個人按揭和房地產(chǎn)”；“紅星二鍋頭要A股上市！牛欄山：師傅，您來晚了”、“2020年IPO審核最后沖刺！一日內(nèi)14家企業(yè) ‘趕考’”， “【朗特智能(300916)、股吧】今登陸創(chuàng)業(yè)板！五大優(yōu)勢打造國際一流智控企業(yè)”等。

　　表6:IPO關(guān)注熱點TOP10

　　　　(二)熱點輿情預(yù)警

　　據(jù)全景數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，11月28日-12月4日，資本市場IPO在審企業(yè)相關(guān)敏感新聞306篇，涉及藍山科技、佳禾食品、新點軟件、奇德新材、三和管樁、正弦電氣、上海農(nóng)商行、納微科技、新銳股份、中加特等141家IPO企業(yè)。

　　昔日新三板明星淪為“仙股”，申報精選層信披違規(guī)被立案調(diào)查，半年多跌去95%

　　中加特去年營收8億應(yīng)收款近6億凈利降7成上會前夜撤單上市之路陷迷途

　　佳禾食品與大客戶分道揚鑣主營產(chǎn)品存在淘汰風險

　　據(jù)全景數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，截至12月4日，141家IPO在審企業(yè)出現(xiàn)敏感輿情信息，其中，藍山科技以51篇的原創(chuàng)、543篇轉(zhuǎn)載量一騎領(lǐng)先。此外，螞蟻集團原創(chuàng)報道10篇居原創(chuàng)第二，但傳播量較上期大幅降低，而“中加特上會前夜撤單”一事以88篇的傳播量后來居上，相關(guān)排名如下：

　　圖12:IPO在審企業(yè)輿情預(yù)警圖

　　輿情預(yù)警重災(zāi)區(qū)分布在中東部地區(qū)

　　據(jù)全景數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，11月28日-12月4日，141家IPO在審企業(yè)出現(xiàn)敏感輿情信息，除內(nèi)蒙、青海、甘肅、黑龍江、西藏、廣西、海南7省外，其余省份均有IPO企業(yè)爆發(fā)負面預(yù)警。值得注意的是，廣東、北京地區(qū)為本期輿情重災(zāi)區(qū)。

　　圖13:IPO在審企業(yè)輿情預(yù)警區(qū)域分布圖

　　IPO在審企業(yè)輿情預(yù)警榜TOP20

　　表7: IPO在審企業(yè)輿情預(yù)警榜TOP20

　　附最新擬IPO排隊名單

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