麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，鋁價(jià)上漲推動(dòng)中國鋁業(yè)（02600）利潤率提高，氧化鋁價(jià)格穩(wěn)定，加上公司正在進(jìn)行新項(xiàng)目以提升鋁及氧化鋁產(chǎn)量，認(rèn)為現(xiàn)時(shí)估值較低，將評(píng)級(jí)上調(diào)至“跑贏大市”。

　　該行估計(jì)，氧化鋁及鋁平均售價(jià)每變動(dòng)1%，將影響中鋁2021年稅后凈利潤的約2.4%及9.5%，假設(shè)鋁價(jià)保持在每噸約1.65萬元人民幣水平，預(yù)期2021財(cái)年盈利可能有超過130%的上升空間，而估值也可升90%以上。

　　麥格理將2021至2022年鋁價(jià)預(yù)測提高10%及8%，至每噸1900美元及1863美元，預(yù)計(jì)由于第一季庫存的低基數(shù)及第二季旺季需求，內(nèi)地鋁價(jià)明年上半年將保持強(qiáng)勁。

　　該行并將2021至2022年氧化鋁價(jià)格預(yù)測提高至每噸276美元及283美元，分別同比升3%及2%。相應(yīng)地將中國鋁業(yè)2020至2022年每股盈利預(yù)測提高18%至77%，將目標(biāo)價(jià)由1.8港元上調(diào)88.9%至3.4港元。