西部證券研究報告稱，維持微盟集團（02013）“買入”評級，目標價14.65元。

　　報告指出，微盟微商城&智慧零售重磅推出異業(yè)私域合作平臺“超級聯(lián)盟”， 為聯(lián)盟成員實現(xiàn)精準、高效的流量撮合，幫助聯(lián)盟的品牌快速擴容私域用戶，并通過異業(yè)品牌的福利互換為私域用戶運營增值，聯(lián)合品牌共建“超級私域流量生態(tài)”。

　　擴容品牌方與用戶權(quán)益采購方供需互補，精準匹配經(jīng)營訴求。品牌方通過加入超級聯(lián)盟平臺，通過發(fā)放優(yōu)惠券以及采購第三方品牌的優(yōu)惠券以達到為自身引流/喚醒沉睡用戶的目的?？梢詫崿F(xiàn)：

　　一，多品牌私域推廣引流：相似用戶群體的商家通過合作，投放方可以精準引流，采購方可以促成店鋪交易；

　　二，會員權(quán)益兌換：不同品牌商之間，投放方通過發(fā)放優(yōu)惠券挖掘潛在客戶，采購方通過會員積分權(quán)益喚醒沉睡用戶；

　　三，社群營銷互動：投放方獲得私域流量，采購方社群營銷擴大用戶活躍度。

　　西部證券認為，未來隨著私域電商生態(tài)的完善和用戶消費習慣的養(yǎng)成，鑒于私域生態(tài)的社交屬性，異業(yè)資源共享是商戶發(fā)展的必然趨勢，微盟此次布局也會進一步促進其SaaS業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時，微盟此次 “超級聯(lián)盟”平臺為微商城&智慧零售推出，向SaaS業(yè)務(wù)兩大重頭出擊， 主打異業(yè)私域合作，精準匹配商家訴求，高效解決商家經(jīng)營難題，縮短合作鏈路，具有較高自主性，是微盟在SaaS業(yè)務(wù)上又一次創(chuàng)新。

　　西部證券預計，公司未來三年營收分別22.75、34.12、51.18億元，EPS分別為-0.16、0.26、0.41億元，公司是電商SaaS龍頭，給予公司2021年SaaS業(yè)務(wù)20倍PS，廣告業(yè)務(wù)21倍PE。