美銀證券發(fā)布研究報告稱，維持雅居樂集團(tuán)（03383）目標(biāo)價14.4港元，考慮到其低估值及預(yù)期基本面改善，重申“買入”評級。

　　報告中稱，雅居樂集團(tuán)（03383）擬以70.5億元人民幣，向中國平安（02318）出售7個地產(chǎn)發(fā)展項(xiàng)目，預(yù)期引入額外資本有助集團(tuán)去杠桿，最快在2021年底前達(dá)到內(nèi)地監(jiān)管部門對房企財務(wù)的“345新規(guī)”門檻。

　　美銀證券認(rèn)為，平安此次投資有助雅居樂的凈負(fù)債比率下降13個百分點(diǎn)，加上公司將推出更多可售資源，預(yù)期明年合同銷售增長15%。鑒于周轉(zhuǎn)速度更快、利潤增長及資本注入速度更快。該行預(yù)計(jì)，雅居樂將在2021年底之前滿足當(dāng)局345新規(guī)下的所有要求。

　　該行預(yù)測，雅居樂非房地產(chǎn)業(yè)務(wù)2019至2022年復(fù)合年增長率可達(dá)41%，預(yù)期一旦分拆上市，將釋放資產(chǎn)價值，并加快集團(tuán)去杠桿步伐，將2020至2022年每股盈測下調(diào)1%，以反映毛利率下降及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升。