瑞信：中資互聯(lián)網(wǎng)股首選騰訊(0700.HK) 升其目標(biāo)價(jià)至735港元

　　瑞信發(fā)表中資互聯(lián)網(wǎng)股2021年展望報(bào)告，確定2021年的四個(gè)關(guān)鍵主題，第一是迎來(lái)新冠疫情后的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、第二流量獲取成本上升、第三是監(jiān)管收緊迎經(jīng)常性風(fēng)險(xiǎn)、第四是潛力切換至股價(jià)回落股份。

　　該行指，對(duì)中資互聯(lián)網(wǎng)股2021年中資互聯(lián)網(wǎng)股選股優(yōu)先順序，第一是騰訊(0700.HK)、第二是美團(tuán)(3690.HK) ，其后依序?yàn)榫〇|(JD.US)、拼多多(PDD.US)、百度(BIDU.US)、新東方(EDU.US)、歡聚時(shí)代(YY.US) 、嗶哩嗶哩(BILI.US)及金山軟件(3888.HK)。該行稱(chēng)，阿里巴巴(9988.HK)雖短期面臨監(jiān)管壓力，但建議投資者可考慮其長(zhǎng)線價(jià)值。瑞信上調(diào)對(duì)騰訊目標(biāo)價(jià)由683港元升至735港元，維持跑贏大市評(píng)級(jí)，維持對(duì)美團(tuán)目標(biāo)價(jià)400港元，維持跑贏大市評(píng)級(jí)。

　　美銀證券：上調(diào)東風(fēng)集團(tuán)股份(0489.HK)目標(biāo)價(jià)至11.4港元 評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”

　　美銀證券發(fā)表研究報(bào)告，指東風(fēng)集團(tuán)(0489.HK)去年12月銷(xiāo)量按年升20%，全年則跌2%，稍高于預(yù)期。同時(shí)公司在11月時(shí)公布其“十四五”規(guī)劃，指未來(lái)針對(duì)商用車(chē)業(yè)務(wù)，并推出高端商用車(chē)產(chǎn)品、建立“2+1”汽車(chē)平臺(tái)、目標(biāo)在未來(lái)5年推出超過(guò)20款新車(chē)，當(dāng)中一半以上為新能源車(chē)，并將重點(diǎn)發(fā)展高端車(chē)款Voyah，及以2025年底銷(xiāo)售達(dá)15萬(wàn)輛以上為目標(biāo)。

　　該行調(diào)升集團(tuán)2020-22年純利預(yù)期分別9%、2%及2%，以反映公司改善效率和降低成本的措施，目標(biāo)價(jià)由9.6港元升至11.4港元，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　大和：上調(diào)吉利汽車(chē)(0175.HK)目標(biāo)價(jià)至35港元 評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”

　　大和發(fā)表研究報(bào)告，指吉利汽車(chē)(0175.HK)銷(xiāo)售可于2021年有強(qiáng)勁增長(zhǎng)，公司2020年首11個(gè)月銷(xiāo)售為117萬(wàn)輛，其中11月為15萬(wàn)輛，相估公司可超去年預(yù)期售車(chē)目標(biāo)，同時(shí)公司今年預(yù)期推出4-5款新車(chē)，相信2021年銷(xiāo)售可達(dá)168萬(wàn)輛，按年升25%。

　　大和表示，吉利汽車(chē)獲批在內(nèi)地科創(chuàng)板上市，相信可籌集200億元人民幣的資金，有助強(qiáng)化公司的自動(dòng)駕駛、和自動(dòng)導(dǎo)航技術(shù)，公司亦計(jì)劃在A股上市后，重啟與Volvo合并方案。該行重申對(duì)吉利“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由22.3港元升至35港元，此相當(dāng)預(yù)測(cè)今年市盈率22倍(此前為18倍)。

　　大和：上調(diào)龍?jiān)措娏?0916.HK)目標(biāo)價(jià)至10.3港元 維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)

　　大和發(fā)表研究報(bào)告指，龍?jiān)措娏?0916.HK)管理層表示，維持2020年新增裝機(jī)容量目標(biāo)達(dá)2.5GW，整體能源產(chǎn)量目標(biāo)達(dá)427億kwh及控制融資成本在低于4%，將公司目標(biāo)價(jià)由8.6港元，上調(diào)至10.3港元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　信達(dá)證券：重申小米集團(tuán)-W(01810)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 市值目標(biāo)超萬(wàn)億港元

　　信達(dá)證券認(rèn)為，隨著小米手機(jī)ASP(活動(dòng)服務(wù)器頁(yè)面)的持續(xù)提高，用戶(hù)消費(fèi)能力的提升，手機(jī)高端化將成為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)ARPU(每用戶(hù)平均收入)提升的強(qiáng)勁推力。2020年第三季度，小米月活用戶(hù)達(dá)到 3.68 億人，其中小米智能電視付費(fèi)用戶(hù)達(dá)到 420萬(wàn)人，ARPU 達(dá)到 63.2元。

　　該行認(rèn)為，考慮到公司在國(guó)內(nèi)手機(jī)和物聯(lián)網(wǎng)(IoT)行業(yè)的龍頭地位，未來(lái)業(yè)績(jī)的高成長(zhǎng)性和業(yè)務(wù)擴(kuò)張性，公司有望在行業(yè)格局的變化中進(jìn)一步成長(zhǎng)，參考可比公司，給予公司 2021 年 8428.5 億元(約 10000 億港元)的市值目標(biāo)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　杰富瑞：重申京東集團(tuán)-SW(09618)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)426港元

　　杰富瑞發(fā)表報(bào)告表示，重申對(duì)京東集團(tuán)-SW(09618) “買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)及港股目標(biāo)價(jià)426港元，此采取了綜合方式作估值，該行預(yù)計(jì)京東會(huì)采取偏重以投資回報(bào)率(ROI)為主的策略，此基于較佳售價(jià)及服務(wù)策略，指京東于2020年12月宣布投資社區(qū)團(tuán)購(gòu)電商平臺(tái)興盛和中國(guó)地利(01387)，以及探索將云業(yè)務(wù)和AI拆分為京東數(shù)碼，并委任京東物流的新總裁，顯示公司爭(zhēng)取抓住未來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　小摩：上調(diào)新能源股目標(biāo)價(jià) 首選信義光能(0968.HK)等三股

　　摩根大通發(fā)表報(bào)告，指看到上月有更多政府政策支持再生能源的發(fā)展，包括中國(guó)確認(rèn)于2030年非石化燃料組合達(dá)25%的目標(biāo)，美國(guó)亦延長(zhǎng)了太陽(yáng)能投資的稅務(wù)減免。

　　該行上調(diào)新能源股目標(biāo)價(jià)及部分評(píng)級(jí)，其中大唐新能源(1798.HK)評(píng)級(jí)由“中性”升至“增持”，金風(fēng)科技A(002202.SZ)由“減持”升至“中性”。行業(yè)中，該行首選為信義光能(0968.HK)、大全新能源(DQ.US)及龍?jiān)措娏?0916.HK)。

　　美銀證券：首予藥明康德(2359.HK)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)189.8港元

　　美銀證券發(fā)表研報(bào)，首次覆蓋藥明康德(2359.HK)，指出藥明康德為內(nèi)地領(lǐng)先小分子創(chuàng)新藥物開(kāi)發(fā)服務(wù)平臺(tái)，提供由藥物開(kāi)發(fā)至制造一站式CRO(委托研究)及CMO(委托生產(chǎn))服務(wù)，預(yù)期行業(yè)需求龐大，將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，首次給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)189.8港元。

　　大和：升福萊特玻璃(6865.HK)目標(biāo)價(jià)至41港元 重申買(mǎi)入評(píng)級(jí)

　　大和發(fā)表研究報(bào)告表示，福萊特玻璃(6865.HK)產(chǎn)能增加將繼續(xù)令玻璃毛利率高企。集團(tuán)預(yù)計(jì)其去年凈利潤(rùn)將按年增長(zhǎng)1.1至1.3倍至15至17億元人民幣。該行將集團(tuán)H股目標(biāo)價(jià)由36港元上調(diào)至41港元，重申買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　集團(tuán)指，公司產(chǎn)能目標(biāo)是在2021至22年度期間增長(zhǎng)1.7倍，料光伏玻璃毛利率將保持逾40%。集團(tuán)預(yù)料其市場(chǎng)占有率在3年內(nèi)將由約25%，提升至35至40%。集團(tuán)又預(yù)期，隨著產(chǎn)能的大幅擴(kuò)大，目前常見(jiàn)的3.2mm玻璃尺寸的光伏玻璃供應(yīng)嚴(yán)重緊張，即使產(chǎn)能增加，薄玻璃和大尺寸模塊玻璃的供應(yīng)短缺仍將持續(xù)。

　　中金：上調(diào)波司登(3998.HK)目標(biāo)價(jià) 看好羽絨服銷(xiāo)售

　　中金公司發(fā)表研究報(bào)告指，上調(diào)波司登(3998.HK)目標(biāo)價(jià)25%至4.88港元，稱(chēng)2021財(cái)年前三季度零售額在高基數(shù)背景下仍表現(xiàn)出色，同時(shí)，冷冬預(yù)期加上農(nóng)歷新年延后將為羽絨服銷(xiāo)售提供更長(zhǎng)的時(shí)間窗口。

　　報(bào)告提到，公司9月底的庫(kù)存余額較2020財(cái)年末下降4%，同時(shí)高端產(chǎn)品的終端需求比便宜的產(chǎn)品更為強(qiáng)勁，2020年底中國(guó)氣溫低于往年，將帶來(lái)羽絨服裝銷(xiāo)量意外上升，預(yù)計(jì)春節(jié)(通常意味著每個(gè)銷(xiāo)售旺季的結(jié)束)的推遲亦有助于延長(zhǎng)羽絨服裝銷(xiāo)售窗口期。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：東方財(cái)富研究中心）