小摩發(fā)布研究報(bào)告，預(yù)計(jì)藥明康德(603259,股吧)（02359）未來(lái)三至五年增長(zhǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，主因行業(yè)理想環(huán)境；全整合終端對(duì)終端服務(wù)；良好行業(yè)聲譽(yù)及往績(jī)；強(qiáng)勁執(zhí)行力。維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由143港元上調(diào)39.9%至200港元。

　　報(bào)告中稱，最近與藥明康德（02359）管理層會(huì)面，去年藥明康德股價(jià)升幅逾100%，與行業(yè)均值相若，但大幅跑贏MSCI中國(guó)健康護(hù)理指數(shù)去年62%的升幅。整體而言，全球外包需求預(yù)計(jì)維持強(qiáng)勁。公司產(chǎn)能使用率續(xù)升，成為增長(zhǎng)主要瓶頸，因此，藥明康德管理層預(yù)計(jì)，今年資本開支取得顯著增長(zhǎng)。

　　該行表示，即使去年公共衛(wèi)生事件干擾及工廠關(guān)閉，去年首三季藥明康德收入及經(jīng)調(diào)整純利仍同比升27%及33%，該行預(yù)測(cè)，藥明康德去年全年收入升28%，今年加快至30%，大幅高于市場(chǎng)估算的27%增幅。