小摩發(fā)布研究報告，維持港交所（00388）“中性”評級，目標價500港元，估計港股今明兩年日均成交續(xù)增，預可受惠內地經濟復蘇、全球流動性、更多第二上市企業(yè)獲納入南向交易名單、更多新經濟概念股上市等。

　　報告中稱，港交所（00388）股價下挫，主要是市場關注政府擬提交法案調整股票印花稅稅率，由現(xiàn)時買賣雙方按交易金額各付0.1%提高至0.13%，基于港交所業(yè)務性質屬“獨市”，投資者要作另一選項機會有限，該行認為港交所股價反應屬過度，并指公司去年第四季業(yè)績優(yōu)于預期。

　　該行估計，政府上調股票印花稅稅率，將令投資者最終交易成本上升約27%至1.42%（原先為1.12%），即股票印花稅占交易成本由原來90%升至92%，相信對港股波動比率有細小影響，雖然該行認為仍難以簡單量化。

　　小摩表示，港交所股價回調逾8%后，反映預期港股日均成交額為2700億元水平，相信其股價對政府上調股票印花稅稅率的反應屬過度。該行仍看好港交所中期（未來兩至五年）前景，因為港交所提供了最獨特的服務之一，屬協(xié)助全球資本流動平臺之一、第二是集團收入分配需要匹配市場對其股價可持續(xù)上漲的期望。第三是公司為保持增長持續(xù)所作的努力。該行認為港交所一旦呈顯著調整，將關注其何時提供良好介入點。