今年1月，東鵬飲料和冰峰飲料先后傳出了擬上市的消息后，最近又有一家飲料大廠“坐不住了”，那就是加多寶。

　　近日，據(jù)媒體報(bào)道，加多寶集團(tuán)計(jì)劃今年在香港進(jìn)行IPO，并在IPO前尋求至少3億美元(折合人民幣約19.5億元)的融資。

　　曾經(jīng)靠“怕上火，喝王老吉”，讓加多寶的前身“一將功成”，登上中國(guó)飲料行業(yè)的巔峰，但也成為引爆其與廣藥集團(tuán)品牌紛爭(zhēng)持久戰(zhàn)的最大導(dǎo)火索。

　　曾經(jīng)的涼茶大戰(zhàn)讓雙方均受重創(chuàng)，特別是在奶茶、果茶等新式茶飲競(jìng)爭(zhēng)火熱的當(dāng)下，涼茶飲料增速日益見(jiàn)緩，如今隨著加多寶重出江湖謀求IPO，曾經(jīng)霸占餐桌的罐裝涼茶還能否回到飲料江湖的中心位置呢？

　　上市前動(dòng)作頻頻，涼茶江湖熱度不再

　　雖然加多寶未承認(rèn)上市傳言，但其種種動(dòng)作卻像是為上市做準(zhǔn)備?！睹咳肇?cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，事實(shí)上，加多寶爆出上市消息并不止一次。

　　據(jù)了解，早在2018年，加多寶便明確了上市計(jì)劃。彼時(shí)，加多寶總裁李春林表示，未來(lái)公司戰(zhàn)略目標(biāo)為3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市，而今年恰是其上市目標(biāo)的最后一年，加多寶能否順利實(shí)現(xiàn)三年之約呢？

　　2020年，上市這個(gè)詞語(yǔ)更是多次出現(xiàn)在加多寶的日程中。當(dāng)年5月，在與保利集團(tuán)的合作中，加多寶集團(tuán)董事長(zhǎng)及總裁就提到了有關(guān)上市融資，包括加多寶資產(chǎn)重組、改制上市設(shè)想以及業(yè)務(wù)情況。

　　這在業(yè)界人士看來(lái)，加多寶希望引進(jìn)保利集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資人。去年11月9日，加多寶官網(wǎng)發(fā)布消息稱，目前加多寶引資及上市工作正有序推進(jìn)，中金公司管理委員會(huì)成員、中金財(cái)富副總裁吳波一行到加多寶考察交流。

　　加多寶管理層的頻繁動(dòng)作以及頻頻改革，在一定程度上似乎都能說(shuō)明加多寶對(duì)于上市的決心。此次，加多寶并未否認(rèn)上市傳言，外界猜測(cè)加多寶正在做充足的準(zhǔn)備。但隨著市場(chǎng)的變化，加多寶需要面對(duì)的挑戰(zhàn)也已經(jīng)不再是那么簡(jiǎn)單。

　　對(duì)此中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，“近年來(lái)，加多寶營(yíng)收和利潤(rùn)下滑明顯，資本端普遍是不看好的。上市可以緩解加多寶的資金問(wèn)題，給予供應(yīng)商和經(jīng)銷商信心，但能否成功上市仍有諸多不確定性。”

　　他指出，加多寶就算最終可以成功上市，要追平與王老吉的差距依然是有難度的。同時(shí)，目前涼茶市場(chǎng)熱度有所下降，到了比拼品牌體系、團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新能力的階段，對(duì)企業(yè)的挑戰(zhàn)也正在加大。

　　涼茶大戰(zhàn)兩敗俱傷，上市鴻溝難邁

　　作為國(guó)內(nèi)涼茶的領(lǐng)軍品牌，加多寶集團(tuán)曾依托王老吉涼茶雄霸國(guó)內(nèi)80%的市場(chǎng)份額。2007年，加多寶旗下的涼茶銷售規(guī)模一度超越可口可樂(lè)，成為當(dāng)年中國(guó)最受歡迎的罐裝飲料。

　　查閱涼茶歷史發(fā)現(xiàn)，加多寶與王老吉本是同根生，怎奈何相煎太急。

　　關(guān)于王老吉和加多寶誰(shuí)是李逵，誰(shuí)是李鬼的爭(zhēng)論一直不絕于耳，王老吉向加多寶發(fā)起不下20起訴訟，并以涉嫌不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)為由索要巨額賠償。而二者官司涉及的金額高達(dá)50億元，最終以共同享用才得以息戰(zhàn)。

　　此后加多寶的煩惱事依然是一件又一件，加多寶集團(tuán)與中糧包裝的合作也有十幾年的歷史，從2006年開(kāi)始，加多寶就與中糧集團(tuán)在香港簽訂了合作協(xié)議。但兩者在發(fā)展中因?yàn)楦鞣N原因分分合合，鬧得不可開(kāi)交。

　　到2020年算是塵埃落定，法院判加多寶向中糧包裝支付2.5億元的誠(chéng)意金以及13.5億元的銀團(tuán)專項(xiàng)借款，至此雙方兩敗俱傷，中國(guó)涼茶市場(chǎng)也開(kāi)始變“涼”。

　　來(lái)源：中弘股份公告

　　多年官司和曠日持久的廣告戰(zhàn)、口水戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)，直接削減了加多寶的利潤(rùn)。從中弘股份在2018年8月披露過(guò)加多寶的財(cái)報(bào)情況來(lái)看，2015年、2016年、2017年連續(xù)三年加多寶的凈利潤(rùn)分別為-1.89億元、14.8億元、-5.83億元。

　　可以看出，加多寶的凈利潤(rùn)一直都處于不穩(wěn)定的狀態(tài)。事實(shí)上，盡管加多寶通過(guò)不斷的調(diào)整，試圖將公司拉回正軌，但與王老吉的商標(biāo)戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)等已使加多寶逐漸失去了在飲品行業(yè)的原有位置，逐漸被邊緣化。

　　據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，王老吉目前的規(guī)模約70億元，市場(chǎng)占有率接近七成。而加多寶目前僅有30多億元，且渠道存貨還較為嚴(yán)重，這對(duì)于尋求上市的加多寶來(lái)說(shuō)，亦是一道難邁的鴻溝。

　　過(guò)氣網(wǎng)紅品類單一，還有余力講新故事？

　　中國(guó)的飲料市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)歷了較為漫長(zhǎng)的歷程，從單一的飲料產(chǎn)品汽水，逐步到飲料品類可樂(lè)、礦泉水、奶產(chǎn)品等。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，原有的飲料越來(lái)越難以滿足消費(fèi)者的需求。

　　20世紀(jì)末，茶飲料品類投入生產(chǎn)并進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，并在中國(guó)飲料市場(chǎng)占領(lǐng)一席之地，掀起茶飲料的消費(fèi)浪潮，每年銷售額爆發(fā)式増長(zhǎng)，其在飲料行業(yè)的市場(chǎng)地位僅排在水和巧酸飲料之后，市場(chǎng)份額穩(wěn)居飲料行業(yè)第三。

　　隨著在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，涼茶行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈，除產(chǎn)品本身毛利高，利潤(rùn)空間大外，還因?yàn)樾袠I(yè)本身的進(jìn)入門檻低。據(jù)企查查顯示，目前國(guó)內(nèi)在業(yè)存續(xù)的涼茶相關(guān)企業(yè)共計(jì)4.4萬(wàn)家。

　　值得注意的是，市場(chǎng)上已存在眾多涼茶品類，且涼茶品類口味基本相近，功效一致，在消費(fèi)者中也難形成產(chǎn)品的區(qū)別特性。這些年，王老吉不斷拓展產(chǎn)品品類，推出了黑涼茶、無(wú)糖涼茶、紀(jì)念罐涼茶等開(kāi)拓市場(chǎng)。

　　而如今加多寶的核心產(chǎn)品，仍只有加多寶涼茶及昆侖山礦泉水。而隨著氣泡水、奶茶、咖啡等新品類的層出不窮，涼茶的替代選擇更豐富，涼茶行業(yè)的風(fēng)光早已不再。

　　截至目前，國(guó)際飲料巨頭以可口可樂(lè)和百事可樂(lè)為主，占有碳酸飲料和汽水的90%以上的市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)飲料巨頭以康師傅、統(tǒng)一、娃哈哈和農(nóng)夫山泉這四大飲料品牌為主，品種全，占有茶飲料80%以上的市場(chǎng)份額。

　　此外，功能飲料抗疲勞的訴求點(diǎn)如紅牛、樂(lè)虎、東鵬特飲這幾年也在蓬勃發(fā)展，進(jìn)一步爭(zhēng)奪飲料市場(chǎng)的份額，擠占了加多寶企業(yè)的涼茶市場(chǎng)。

　　值得注意的是，以奈雪的茶、喜茶等為代表的新式茶飲亦在上市邊緣，在此背景下，加多寶是否還能講出新故事實(shí)現(xiàn)率先上市，并扭轉(zhuǎn)涼茶市場(chǎng)的頹勢(shì)呢？《每日財(cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：每日財(cái)報(bào)）