大和發(fā)布研究報(bào)告，維持美團(tuán)-W（03690）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)500港元。

　　報(bào)告提到，公司預(yù)計(jì)今年會(huì)加大對(duì)社區(qū)電商業(yè)務(wù)的投資，相信目前正是關(guān)鍵時(shí)刻來(lái)擴(kuò)大其潛在市場(chǎng)范圍至更多農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)等存貨單位及非食品商品等，將可提升線上營(yíng)銷(xiāo)收入和交叉銷(xiāo)售機(jī)會(huì)，同時(shí)看好今年餐飲外賣(mài)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)及到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)有潛在上升空間

　　該行稱，餐飲外賣(mài)收入同比增長(zhǎng)37%，高該行預(yù)期高2%，由于非會(huì)員的訂單頻率有巨大上升空間，估計(jì)今年訂單量將保持強(qiáng)勁。由于今年變現(xiàn)率預(yù)計(jì)有改善，將帶動(dòng)餐飲外賣(mài)的Non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率增至6.4%，且在強(qiáng)勁的訂單增長(zhǎng)帶動(dòng)下，預(yù)期其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率仍有上行空間，至于到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)首季收入預(yù)計(jì)增105%，全年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)約38%。

　　大和表示，對(duì)公司的新業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)感驚喜，預(yù)期公司在今年將加大新業(yè)務(wù)的投資，導(dǎo)致Non-GAAP經(jīng)營(yíng)虧損270億元人民幣，但認(rèn)為將可推動(dòng)收入同比增長(zhǎng)73%，使美團(tuán)擴(kuò)大其潛在市場(chǎng)范圍，預(yù)期“美團(tuán)優(yōu)選”于下半年虧損將收窄。