富瑞發(fā)布研究報(bào)告，維持中國奧園（03883）“買入”評級，目標(biāo)價升9.8%至11.89港元。

　　報(bào)告中稱，公司去年核心盈利上升18%，符合該行預(yù)測，但低于市場平均估計(jì)13%，預(yù)計(jì)公司增長將加快，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也會改善，帶動股價短期內(nèi)可獲重估。

　　該行表示，公司在利潤率提高及城市更新項(xiàng)目加速轉(zhuǎn)化和強(qiáng)勁的銷售和盈利增長帶動下，將恢復(fù)增長動力，相信公司將成為行內(nèi)每股盈利復(fù)合年均增長率最高的內(nèi)房企業(yè)之一，其2021-23年股息率預(yù)計(jì)約12-17%。

　　富瑞認(rèn)為，公司過去幾年積極在三、四線城市擴(kuò)張，現(xiàn)已開始重新在一、二線城市發(fā)展，以減低風(fēng)險。管理層估在一、二線市場將占其土儲超過80%，包括城市更新項(xiàng)目可售資源超過6700億人民幣。