交銀國(guó)際：中信建投降至中性評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至12港元
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作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告，中信建投（06066-HK）2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入233.5億元人民幣（下同），同比增長(zhǎng)71%；歸母凈利潤(rùn)95.1億元，同比增長(zhǎng)73%，與業(yè)績(jī)預(yù)告一致。營(yíng)收高于該行預(yù)期8%。
交銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告，中信建投（06066-HK）2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入233.5億元人民幣（下同），同比增長(zhǎng)71%；歸母凈利潤(rùn)95.1億元，同比增長(zhǎng)73%，與業(yè)績(jī)預(yù)告一致。營(yíng)收高于該行預(yù)期8%。歸母凈利潤(rùn)低于該行預(yù)期8%，主要由于4季度減值計(jì)提遠(yuǎn)超預(yù)期。
交易及機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)分部的主要收入是投資收益及其他收入，占分部總收入八成。投資銀行和財(cái)富管理分部的主要收入是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入。投行和財(cái)富管理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著。三個(gè)分部共占收入的85%。撥備計(jì)提審慎。公司2020年信用減值損失13.2億元，其中財(cái)富管理分部信用減值損失達(dá)10.2億元。
該行預(yù)計(jì)2021年A股日均成交額和IPO募資額較2020年放緩，下調(diào)2021/22年盈利預(yù)測(cè)?；?1年市凈率1.0倍，該行將目標(biāo)價(jià)從15.70港元下調(diào)至12.00港元，評(píng)級(jí)從買入下調(diào)至中性。
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計(jì)提,歸母
