國金證券發(fā)布研究報告，首予德琪醫(yī)藥-B（06996）“增持”評級，目標價19.4港元。

　　報告中稱，公司為創(chuàng)新型抗腫瘤藥物臨床階段醫(yī)藥公司。公司2016年成立，專注于血液及腫瘤治療領(lǐng)域，目前已獲眾多知名投資機構(gòu)投資。公司研發(fā)及管理團隊經(jīng)驗豐富，創(chuàng)始人、CEO梅建明博士曾擔任Celgen臨床研發(fā)主管。

　　國金證券稱，公司專注于做全球有競爭力的差異化靶點，Selinexor為全球首款獲批上市的針對XPO1靶點的SINE藥物。SINE藥物是一類靶向核輸出蛋白，抑制其轉(zhuǎn)運功能的小分子藥物。Selinexor靶向XPO1等腫瘤抑制因子出核，促使其在細胞核內(nèi)積累，引發(fā)癌細胞凋亡，從而發(fā)揮抗腫瘤的效果，為全新的抗腫瘤作用機制。Selinexor為公司引進產(chǎn)品，目前用于治療多發(fā)性骨髓瘤、彌漫大B細胞淋巴瘤美國已獲批；國內(nèi)針對這兩項適應(yīng)癥已遞交NDA，預(yù)計2022年獲批上市，為國內(nèi)首款SINE藥物，未來有望向其他適應(yīng)癥拓展。

　　此外，公司在研的SINE藥物還包括二代XPO1抑制劑Eltanexor及阻斷病毒復(fù)制關(guān)鍵蛋白核輸出過程的Verdinexor，兩款產(chǎn)品均處于臨床1期階段。近期ASCO大會上ATG-010或進一步更新RRMM相關(guān)數(shù)據(jù)。

　　報告提到，Onatasertib為全新的二代mTOR抑制劑，較一代產(chǎn)品優(yōu)勢明顯。與一代mTOR抑制劑相比，二代抑制劑可同時抑制mTORC1及mTORC2，有望在更有效治療癌癥的同時產(chǎn)生較少的副作用。Onatasertib為公司引進產(chǎn)品，目前國內(nèi)處于2期臨床研究階段，預(yù)計2024-25年獲批上市?，F(xiàn)有臨床數(shù)據(jù)已顯示出Onatasertib在HBV陽性肝癌及神經(jīng)內(nèi)分泌瘤治療中的安全性和有效性，有望成為首款獲批上市的新一代mTOR抑制劑。

　　該行表示，公司全球權(quán)益或自主研發(fā)管線布局豐富，產(chǎn)品涵蓋大、小分子藥物。擁有全球權(quán)益的ATG-017（ERK1/2小分子抑制劑）在澳大利亞一期臨床進展順利。具有差異性的ATG-101（PD-L1/4-BB雙抗）預(yù)計年中進入臨床。ATG-018（ATR小分子抑制劑），ATG-037（CD73小分子抑制劑）預(yù)計今年底或明年初進入臨床。其他自主研發(fā)產(chǎn)品目前多處于臨床前研發(fā)階段，小分子藥物靶點包括KRAS，大分子藥物靶點包括Claudin18.2，管線布局豐富，聯(lián)用潛力大。