中泰國際發(fā)布研究報(bào)告稱，考慮到今年上半年光伏玻璃價(jià)格走勢后，分別下調(diào)信義光能（00968）2021-22年股東凈利預(yù)測14.7%/18.5%至60.8億/72.4億港元，認(rèn)為市場對其明年增長不多的看法過于悲觀。引入2023年盈利預(yù)測后，相應(yīng)將DCF分析推算的目標(biāo)價(jià)由19港元降低至17港元，對應(yīng)24.6倍2021年市盈率和20.1%上升空間?；诠蓛r(jià)上行空間擴(kuò)大，將評級由“增持”上調(diào)至“買入”。

　　報(bào)告中稱，公司股價(jià)近月下跌，市場過分憂慮公司股價(jià)近月下跌，主因包括：1）光伏玻璃均價(jià)由第一季的40元人民幣/平米水平下跌40%以上至近期的23元人民幣/平米；2）市場憂慮新進(jìn)及現(xiàn)有光伏玻璃生產(chǎn)商將會急劇新增產(chǎn)能，大幅降低公司未來銷售增長及產(chǎn)品價(jià)格。該行卻認(rèn)為市場過分憂慮。

　　該行認(rèn)為，經(jīng)過去年第四季開始的急漲，光伏玻璃價(jià)格近月下跌僅是合理調(diào)整。而且，上半年傳統(tǒng)上是行業(yè)淡季。近期政策調(diào)控價(jià)格的可能性也因此較低。今年初當(dāng)光伏玻璃價(jià)格高企時(shí)，不少企業(yè)宣布進(jìn)軍光伏玻璃行業(yè)或擴(kuò)建計(jì)劃，認(rèn)為部分企業(yè)考慮到目前價(jià)格回落的因素后，或?qū)匦聸Q策部份投產(chǎn)計(jì)劃。

　　中泰國際稱，公司持續(xù)擴(kuò)容，鞏固行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位公司持續(xù)擴(kuò)建生產(chǎn)線以鞏固其行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，合共四條位于安徽蕪湖的1000噸日熔量的超白光伏原片玻璃生產(chǎn)線將在今年內(nèi)投產(chǎn)，可提升2021年有效年熔化量41.3%。該行相信，最少四條位于江蘇張家港的1000噸日熔量的生產(chǎn)線可在2022年投產(chǎn)。

　　報(bào)告提到，公司納入恒指可加強(qiáng)市場認(rèn)知，光伏玻璃價(jià)格回升則可成股價(jià)上行誘因公司將在6月7日納入恒生指數(shù)成份股。這可加強(qiáng)市場認(rèn)知。隨著傳統(tǒng)下半年旺季來臨，該行預(yù)計(jì)光伏玻璃價(jià)格可最少回升至28元人民幣/平米水平，這或?qū)⒊蔀楣蓛r(jià)上行誘因。