大摩發(fā)布研究報(bào)告，將希慎興業(yè)（00014）評(píng)級(jí)由“與大市同步”上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)由31港元上調(diào)16%至36港元。

　　報(bào)告中稱，公司股價(jià)在過去6個(gè)月內(nèi)大幅跑輸同業(yè)的九龍倉(cāng)置業(yè)（01997）。在近期本地零售改善、去除加路連山道地皮的不確定性，該行看好公司未來前景。雖然加路連山道項(xiàng)目?jī)r(jià)錢較高，但可以減少公司現(xiàn)有銅鑼灣資產(chǎn)的定價(jià)壓力。此外，公司也于去年發(fā)行105億元的永續(xù)債，但未有運(yùn)用所得資金作投資，若公司在未來展開業(yè)務(wù)收購(gòu)后，可以令資產(chǎn)負(fù)債表更具效率。

　　大摩表示，公司租戶銷售于首季穩(wěn)定復(fù)蘇并跑贏香港整體市場(chǎng)，但仍低于高峰期時(shí)20%至30%水平，今年租金優(yōu)惠幅度（現(xiàn)金基礎(chǔ)）預(yù)計(jì)較去年收縮一半，公司股價(jià)以市盈率估值需要與香港零售銷售增長(zhǎng)進(jìn)行對(duì)比評(píng)估。

　　該行預(yù)計(jì)，公司今年的股息率為4.8%，高于九龍倉(cāng)置業(yè)的3.6%，而以過去紀(jì)錄來看，其一直都有穩(wěn)定的每股派息。此外，該行下調(diào)公司2021-23年每股盈測(cè)6%至9%，以反映買地后凈利息開支增加，以及租金收入下降預(yù)期。