鳳凰網(wǎng)港股|大和發(fā)研報指，該行預計京東今年次季收入同比升25%，并料非公認會計原則下凈利率同比下滑1.6個百分點至1.3%（凈利潤預測34億元人民幣，而之前47億元人民幣），因為該行預計京東物流虧損幅度更高，而對京喜虧損預測基本保持不變。

　　對于可能于8月公布次季業(yè)績，該行預計重點領域?qū)⒓性冢?)用戶增長，2)GMV（成交總額）增長和服裝貢獻，3)京東零售運營利潤率，4)京喜市場的收入貢獻和運營虧損。

　　據(jù)管理層表示，在今年的“618”促銷活動中，京東GMV同比增長28%，超過了公司內(nèi)部的預期。今年，公司看到了更高的商家參與率，大和相信除了快速消費品領域的強勁增長勢頭外，公司在時尚和美容領域正在獲得市場份額。

　　大和預計京東零售2021年營業(yè)利潤率將保持穩(wěn)定在3%。該行還認為，由于監(jiān)管環(huán)境收緊，京東同業(yè)的總體補貼支出自6月以來可能會有所下降。因此，大和預計京喜今年下半年虧損可能遠低于社區(qū)團購同業(yè)今年上半年的虧損幅度。

　　考慮到對京東物流和京喜的投資增加，大和將公司2021-23年調(diào)整后盈利預測下調(diào)13-21%，并將京東(09618)目標價由465港元下調(diào)至425港元，但維持“買入”評級。