麥格理發(fā)展報告，稱海爾智家(600690,股吧)（06690）毛利有進(jìn)一步改善空間，給予“跑贏大市”評級，上調(diào)2021-2022財年盈測5.3-7.9%，目標(biāo)價相應(yīng)由41.3元升至46.7元。

　　報告稱，海爾智家透過數(shù)字化經(jīng)營提升效率，中國高端化策略仍是重心。公司上半年海外收入按年升23.5%，管理層希望復(fù)制中國的成功模式至海外，通過捕捉需求升級，進(jìn)一步擴(kuò)大特定市場市占，爭取成為各個海外細(xì)分市場的領(lǐng)導(dǎo)品牌。

　　報告稱，盡管原材料及運費成本上升，但預(yù)計產(chǎn)品提價及持續(xù)組合調(diào)整可抵銷成本壓力。受惠下半年起進(jìn)一步提升效能，該行預(yù)計公司海外業(yè)務(wù)至2025年經(jīng)營溢利率逾7%，高于今年上半年的5.7%。

　　麥格理表示，在高基數(shù)下，海爾智家下半年收入增長預(yù)計放緩至7%；通過成本減省及經(jīng)營效率提升，料公司可以達(dá)成股權(quán)激勵計劃所指引的2021財年123.8億元人民幣溢利目標(biāo)。