券商聚焦交銀維持中國銀行(03988)買入評級 目標價3.5港元
來源： 互聯網
作者：佚名
摘要： 鳳凰網港股|交銀國際發(fā)研報指，中行21年前三季度凈利潤同比增長12.2%，略高于21年上半年的11.8%：前三季度收入/撥備前利潤增長5.9%/3.7%，快于21年上半年的5.5%/2.3%。
鳳凰網港股|交銀國際發(fā)研報指，中行21年前三季度凈利潤同比增長12.2%，略高于21年上半年的11.8%：前三季度收入/撥備前利潤增長5.9%/3.7%，快于21年上半年的5.5%/2.3%。良好的非利息收入增長和減值損失的下降，被前三季度凈利息收入的疲軟和更高的成本收入比所抵消。
交銀估計前三季度息差同比收縮10個基點，但3季度環(huán)比反彈3個基點。截至2021年9月底，不良率環(huán)比下降1個基點至1.29%，撥備覆蓋率/撥貸比環(huán)比上升8個百分點/8個基點至192%/2.48%。
交銀認為中行的盈利將在21年4季度繼續(xù)復蘇，信貸成本下降，資產質量改善和撥備增加也將在經濟增長不確定下支持盈利。凈息差回穩(wěn)也將支持21年的增長。鑒于9.8%的2021年預測ROAE和更健康的資產負債表，交銀認為中行目前0.33倍2021年市凈率和9%股息率具有吸引力。交銀予中行(03988)目標價為3.50港元，對應0.44倍2021年市凈率。維持“買入”評級。
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