文/萬(wàn)永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

　　盡管盤中有震蕩，但港股市場(chǎng)比較給面子尾市翻紅了，回顧一下昨日解盤：“隨著不利因素的逐步緩解，恒指的韌性在提升，接下來(lái)有望往好的方向轉(zhuǎn)化”。

　　早段市場(chǎng)情緒相當(dāng)不友好，昨日提到了新能源汽車出了利好消息，但市場(chǎng)根本就不為所動(dòng)，反而是被特斯拉昨晚的暴跌嚇出了一身冷汗。港股這邊的理想汽車(02015)、小鵬汽車(09868)、比亞迪股份(01211)均有較大跌幅。馬斯克無(wú)論把減持說(shuō)的多么冠冕堂皇，但減持是硬道理，這么高的位置要忽悠機(jī)構(gòu)再去接盤可能性是很小的。另外，備受矚目的電動(dòng)汽車生產(chǎn)商、號(hào)稱“特斯拉殺手”的Rivian在首次公開(kāi)募股中將股票定價(jià)為每股78美元，遠(yuǎn)高于此前市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)72-74美元區(qū)間的上限。新生力量的崛起對(duì)特拉斯也是一大壓力。因?yàn)槭袌?chǎng)總是喜新厭舊，因此，預(yù)計(jì)接下來(lái)特拉斯就是反復(fù)震蕩走頭部的形態(tài)。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)新能源汽車的銷量一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)，不過(guò)，沒(méi)有了特斯拉這個(gè)領(lǐng)頭羊的帶動(dòng)，市場(chǎng)氛圍就差了很多。而且，接下來(lái)對(duì)于鋰電這塊的分歧會(huì)加大，能否再保持高速增長(zhǎng)是有疑問(wèn)的。因此，臨近年底，從安全的角度來(lái)看，機(jī)構(gòu)會(huì)傾向于保住勝利果實(shí)，這一點(diǎn)投資者要有清醒的認(rèn)識(shí)，什么時(shí)候調(diào)整到位了，估計(jì)才是機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)最終能走起來(lái)，最關(guān)鍵的因素是地產(chǎn)股的走強(qiáng)。昨日解盤提到了其中的積極因素，今天很多媒體都開(kāi)始報(bào)道。房企已經(jīng)到了相當(dāng)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)，深陷債務(wù)違約的花樣年控股(01777)復(fù)牌重挫，截至收盤，跌36.61%。花樣年控股在昨晚發(fā)布的公告中表示，公司將繼續(xù)推行措施緩解流動(dòng)資金問(wèn)題。為解決該問(wèn)題，公司正與相關(guān)債權(quán)人積極磋商，以就與債權(quán)人重續(xù)或延長(zhǎng)其借款或其他安排達(dá)成協(xié)議。此次市場(chǎng)預(yù)期政策層面會(huì)相對(duì)放松。據(jù)中新經(jīng)緯消息，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)近日召開(kāi)房地產(chǎn)企業(yè)代表座談會(huì)，部分房企有計(jì)劃在銀行間市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行債務(wù)融資工具。最差節(jié)點(diǎn)已過(guò)，地產(chǎn)股預(yù)計(jì)迎來(lái)估值修復(fù)行情?？芍攸c(diǎn)關(guān)注龍頭品種如融創(chuàng)中國(guó)(01918)、華潤(rùn)置地(01109)、萬(wàn)科(02202)、碧桂園(02007)等大型房企。

　　昨日提到的醫(yī)藥板塊今天繼續(xù)走強(qiáng)，市場(chǎng)持續(xù)聚焦2021年國(guó)家醫(yī)保談判，明星抗癌神藥PD-1抑制劑國(guó)產(chǎn)四大家(君實(shí)、恒瑞、信達(dá)、百濟(jì))的國(guó)家醫(yī)保談判已經(jīng)在今天上午結(jié)束。有消息稱，談判后，君實(shí)PD-1年治療費(fèi)用為4萬(wàn)元。對(duì)此，君實(shí)生物相關(guān)人士回復(fù)稱“這個(gè)(價(jià)格)低估了”。在本次談判以前，君實(shí)PD-1抑制劑特瑞普利單抗年治療費(fèi)用在5.6萬(wàn)元左右，看來(lái)是屬于超預(yù)期了。相關(guān)個(gè)股君實(shí)生物(01877)、信達(dá)生物(01801)、百濟(jì)神州(06160)集體大漲，另外，今天沃森生物(300142,股吧)(30042.SZ)mRNA新冠疫苗序貫接種18歲以上人群滅活新冠疫苗的III期臨床試驗(yàn)(即第三劑加強(qiáng)針臨床試驗(yàn))獲得國(guó)家批準(zhǔn)。市場(chǎng)憧憬復(fù)星醫(yī)藥(600196,股吧)(02196)復(fù)必泰疫苗獲批。該股今天也強(qiáng)勢(shì)大漲9.55%。

　　再看下宏觀數(shù)據(jù)，內(nèi)地CPI從9月份按年升0.7%，至10月進(jìn)一步升至1.5%，PPI則由9月按年升10.7%，至10月加快至13.5%，分別高于市場(chǎng)原預(yù)測(cè)的1.4%和12.3%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)PPI將見(jiàn)頂，而CPI在蔬菜價(jià)格上漲及豬肉還沒(méi)有發(fā)力的情況下還會(huì)持續(xù)上升。這意味著接下來(lái)防通脹將成為重點(diǎn)目標(biāo)，因此，周期類特別是大宗商品今年看不到什么機(jī)會(huì)。

　　騰訊控股(00700)發(fā)布2021財(cái)年三季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，騰訊第三季度營(yíng)收1423.7億元，同比增長(zhǎng)19%，不及市場(chǎng)預(yù)期的1454.1億元;第三季度凈利潤(rùn)395億元人民幣，超市場(chǎng)預(yù)期的326億元人民幣。同比增長(zhǎng)3%;第三季度非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(Non-IFRS)調(diào)整后凈利潤(rùn)317.5億元，不及市場(chǎng)預(yù)期的323.5億元，同比下跌1.7%。整體增速下滑，應(yīng)該是在預(yù)期之中，因?yàn)榻衲甑拇蟓h(huán)境確實(shí)不好。注意到一個(gè)情況，北水凈買入最多的個(gè)股是騰個(gè)股的走勢(shì)都是靠資金推動(dòng)，資金在這個(gè)位置的介入，本身就表明了態(tài)度，目前的估值并不高，著眼于未來(lái)，騰訊的實(shí)力依舊強(qiáng)大，如果行業(yè)龍頭都不看好，其它行業(yè)可想而知。

　　今天的市場(chǎng)很明顯打出了反擊戰(zhàn)，只不過(guò)，資金又換了一批品種來(lái)進(jìn)攻，接下來(lái)就是估值偏低的品種會(huì)持續(xù)受到資金的青睞。