瑞信發(fā)布研究報告，維持中芯國際（00981）“中性”評級，目標價由32.6港元降24.2%至24.7港元，2021-22年每股盈測由1.42/1.3港元升至1.49/1.58港元。本地化生產(chǎn)、營運改善利好，仍被庫存建立不利等因素抵消。

　　報告中稱，中芯第3季銷售及利潤高于預(yù)期，純利3.21億美元，超該行預(yù)期的3.11億美元。公司預(yù)期第4季表現(xiàn)持續(xù)強勁。管理層指引，銷售按季升11%-13%，毛利率升0.9個百分點至33%-35%，因平均銷價提升及產(chǎn)能利用水平。

　　該行認為，中芯資本開支續(xù)進取，今年維持43億美元，預(yù)計2022年會增至55億美元，以增12寸晶圓及8寸晶圓產(chǎn)能，使產(chǎn)能同比升19%，跑贏今年的16%增幅。但至2023年，基于更多供應(yīng)及庫存增加，產(chǎn)能或放緩至增長10%。