鳳凰網(wǎng)港股|交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)美團(tuán)3季度收入481億元（人民幣，下同），同比增36%，對(duì)比市場(chǎng)預(yù)期486億元，外賣/到店酒旅/新業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)28%/32%/59%。預(yù)計(jì)調(diào)整后每股虧損1.09元，對(duì)比市場(chǎng)預(yù)期1.01元。

　　該行預(yù)計(jì)3季度外賣日單量4420萬(wàn)，同比增26%，單均配送成本7.2元，單均盈利0.2元。預(yù)計(jì)到店餐飲/到店綜合GTV2年復(fù)合增長(zhǎng)率29%/38%，酒店仍有壓力。9月美團(tuán)閃購(gòu)日單量超500萬(wàn)，社區(qū)團(tuán)購(gòu)日件數(shù)預(yù)計(jì)3650萬(wàn)，新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力仍然大。由于行業(yè)補(bǔ)貼及營(yíng)銷持續(xù)，預(yù)計(jì)新業(yè)務(wù)虧損110億元（社區(qū)團(tuán)購(gòu)71億元，其他新業(yè)務(wù)39億元）。

　　研報(bào)續(xù)指，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)外賣+到店22年市盈率41倍，21-23年P(guān)EG0.8倍。公司可滲透市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大，閃購(gòu)業(yè)務(wù)潛在增量或是目前的2-3倍。交銀上調(diào)22/23年收入預(yù)期，按SOTP上調(diào)目標(biāo)價(jià)至358港元（原323港元），對(duì)應(yīng)8倍22年市銷率，維持買入評(píng)級(jí)。