招銀國際發(fā)布研究報告稱，首予鷹瞳科技-B（02251）“買入”評級，目標(biāo)價95.32港元。作為醫(yī)療影像AI領(lǐng)域的先鋒企業(yè)，鷹瞳科技提供軟件、硬件、算法和服務(wù)結(jié)合一體的完整解決方案。

　　招銀國際主要觀點如下：

　　根據(jù)弗若斯特沙利文報告數(shù)據(jù)顯示，2030年國內(nèi)醫(yī)療影像AI市場規(guī)模預(yù)計將達(dá)到923億元。鷹瞳科技擁有370萬張真實世界視網(wǎng)膜照片的黃金數(shù)據(jù)集用以訓(xùn)練算法模型，并擁有豐富的產(chǎn)品管線和多元的商業(yè)化策略。鷹瞳科技用于輔助診斷糖尿病視網(wǎng)膜病變的Airdoc-AIFUNDUS （1.0） ，是第一個獲得國家藥監(jiān)局第三類醫(yī)療器械證書的人工智能視網(wǎng)膜影像識別分析SaMD產(chǎn)品；Airdoc-AIFUNDUS （2.0） 會另外拓展高血壓性視網(wǎng)膜病變、靜脈阻塞和老年性黃斑變性三個適應(yīng)癥，Airdoc-AIFUNDUS （3.0） 會進(jìn)一步拓展適應(yīng)癥至病理性近視和視網(wǎng)膜脫落。

　　公司還擁有青光眼、白內(nèi)障、ICVD及ASCVD、妊娠期糖尿病視網(wǎng)膜病變、妊娠期高血壓性視網(wǎng)膜病變、顱內(nèi)高壓相關(guān)視乳頭水腫視網(wǎng)膜病變和貧血在內(nèi)的七款獨立SaMD產(chǎn)品。此外，鷹瞳科技還研發(fā)了一套健康風(fēng)險評估方案以解決多樣化的健康服務(wù)需求，覆蓋醫(yī)院、基層醫(yī)療機構(gòu)、體檢中心、保險公司、視光中心和藥房等多種院內(nèi)院外場景。

　　投資建議：根據(jù)招銀國際預(yù)測，得益于AI軟件解決方案銷售起量的推動，鷹瞳科技2021~2023年收入將以112%的年復(fù)合增長率實現(xiàn)高速增長。招銀國際看好國內(nèi)醫(yī)療影像AI市場的發(fā)展前景，基于鷹瞳科技成長來源于AI軟件解決方案的未來商業(yè)化進(jìn)展，以DCF方法估值得出目標(biāo)價95.32港元，首予“買入”評級。