大和發(fā)布研究報告稱，將富智康集團（02038）評級由“持有”升至“跑贏大市”，目標(biāo)價由1.15港元升至1.5港元，預(yù)計下半年取得穩(wěn)健的盈利復(fù)蘇，印度子公司擬上市將釋放價值。該行將2022/23年的盈利下調(diào)10%-18%，以反映對智能手機需求疲軟的收入預(yù)測更為謹慎。

　　報告中稱，此前曾強調(diào)富智康可能已經(jīng)度過最糟糕的一年。集團獲得谷歌的訂單，成為谷歌移動設(shè)備的主要合作伙伴；加上來自小米（01810）的印度需求強勁且訂單穩(wěn)健，以及緩解其他影響，將導(dǎo)致今年下半年實現(xiàn)盈利4300萬美元之后，2022年的盈利穩(wěn)健。

　　該行表示，富智康計劃將其印度子公司上市，分拆印度子公司計劃支付分拆所得款項凈額的40%的特別股息，分拆后持股將降至75%；這一舉措導(dǎo)致更好的資產(chǎn)負債表管理，獲得資金來推動印度業(yè)務(wù)，并釋放其隱藏的價值。

　　另外，與Stellantis在汽車智能方面建立了駕駛艙軟件的合作伙伴關(guān)系，該項目已步入正軌，將在2023年及以后提供上行空間及收入貢獻。除了軟件之外，該行認為富智康很有可能參與解決方案的組件，應(yīng)該為2023年及以后提供新的推動力。

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