鳳凰網(wǎng)港股|國(guó)盛證券發(fā)研報(bào)指，12月27日,據(jù)美團(tuán)官網(wǎng)公布,美團(tuán)將在快手開(kāi)放平臺(tái)上線(xiàn)美團(tuán)小程序,為美團(tuán)商家提供套餐,代金券,預(yù)訂等商品展示,線(xiàn)上交易和售后等服務(wù),快手用戶(hù)將能夠通過(guò)美團(tuán)小程序直達(dá)。目前,美團(tuán)小程序已完成餐飲品類(lèi)的試點(diǎn)上線(xiàn),未來(lái)還將陸續(xù)上線(xiàn)酒店,民宿,景區(qū),休閑玩樂(lè),美容美發(fā),劇本殺等多個(gè)生活服務(wù)品類(lèi)。

　　國(guó)盛認(rèn)為,美團(tuán)作為領(lǐng)先級(jí)本地生活平臺(tái)：1)外賣(mài)業(yè)務(wù)龍頭地位穩(wěn)固,市占率持續(xù)攀升,作為本地生活平臺(tái)消費(fèi)者及商家的重要流量入口,需求滲透率仍有較大提升空間,且變現(xiàn)潛能較大；2)到店業(yè)務(wù)與外賣(mài)業(yè)務(wù)協(xié)同,相對(duì)抖音,快手等內(nèi)容性平臺(tái)而言,其核心優(yōu)勢(shì)在于垂直流量的可用性及轉(zhuǎn)化率。先前抖音,快手分別涉足本地生活業(yè)務(wù),但全年gmv完成度不高,正因如此。

　　該行認(rèn)為此次美團(tuán)和快手宣布強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合：于美團(tuán)而言,一方面印證美團(tuán)于到店及本地生活領(lǐng)域的核心地位,另一方面有利于增加流量入口來(lái)源；于快手而言,有利于增強(qiáng)本地生活端合作,實(shí)現(xiàn)交易閉環(huán),參與分成收入。二者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合擁抱成長(zhǎng),互利共贏。

　　研報(bào)續(xù)指，美團(tuán)本質(zhì)是聚合消費(fèi)者及商家全方面需求的本地生活服務(wù)平臺(tái),巨大市場(chǎng)空間下,主業(yè)成長(zhǎng)性好,確定性較高,新業(yè)務(wù)作為C端引流增頻入口,格局漸清晰,有望加速。此次與快手合作,有利于強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合互利共贏.調(diào)整盈利預(yù)測(cè)至預(yù)計(jì)2021-2023年,公司營(yíng)業(yè)收入分別為1888.2億元/2531.8億元/3150.6億元,歸母凈利潤(rùn)分別為-171.43億元/-87.31億元/109.61億元,EPS分別為-2.80元/股,-1.42元/股,1.79元/股,對(duì)應(yīng)2023年給予分部估值,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)290.6元/股,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí),維持推薦。