方達(dá)控股(01521.HK)公布，于2021年12月29日，買方(公司全資附屬公司)與賣方、賣方代表、OpCo、Experimur Holdings、Experimur Intermediate及PropertyCo就收購事項(xiàng)訂立股東權(quán)益購買協(xié)議，據(jù)此，根據(jù)該協(xié)議的條款及條件，賣方同意出售，而買方同意購買100%股東權(quán)益，現(xiàn)金代價(jià)最高達(dá)7600萬美元(相當(dāng)于約5.93億港元)。

　　其中，賣方合共擁有OpCo之約1.65萬份股東權(quán)益及PropertyCo之約1.63萬份股東權(quán)益，構(gòu)成目標(biāo)公司截至公告日期全部已發(fā)行及發(fā)行在外股東權(quán)益。重組后，Experimur Holdings將擁有Experimur Intermediate(而其將擁有OpCo之100%股東權(quán)益)之100%股東權(quán)益(“Intermediate股東權(quán)益”，連同OpCo股東權(quán)益及PropertyCo股東權(quán)益統(tǒng)稱“股東權(quán)益”)。根據(jù)該協(xié)議所載條款及條件，賣方同意出售及轉(zhuǎn)讓，而買方同意通過買方向Experimur Holdings收購Intermediate股東權(quán)益購買及收購100%股東權(quán)益。

　　于買方而言，達(dá)成收購之先決條件包括但不僅限于賣方及OpCo須已完成重組。

　　截至2021年7月31日止12個(gè)月期間，目標(biāo)公司(包含OpCo及PropertyCo)的經(jīng)調(diào)整備考純利將約為481.8萬美元。應(yīng)用7600萬美元(作為代價(jià))，市盈率將約為15.8倍。與公司的市盈率約54.5倍(根據(jù)其于2021年12月29日約9.49億美元的市值計(jì)算)相比，可比較交易約15.8倍的隱含市盈率相對較低。除此，集團(tuán)管理層認(rèn)為收購事項(xiàng)符合公司的增長戰(zhàn)略(i)相較建造新的毒理學(xué)設(shè)施，收購事項(xiàng)將使現(xiàn)有的運(yùn)營能力立即增長一倍而無需花費(fèi)2至3年的較長時(shí)間在新設(shè)施的GLP準(zhǔn)備過程上；(ii)集團(tuán)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)及運(yùn)營能力與目標(biāo)公司相輔相成，收購事項(xiàng)完成后或能實(shí)現(xiàn)協(xié)同價(jià)值。

　　OpCo，其為專門從事藥物發(fā)現(xiàn)及開發(fā)活動(dòng)的生物制藥公司提供毒理學(xué)檢測、研究及實(shí)驗(yàn)室服務(wù)。PropertyCo除持有OpCo營運(yùn)所在的商業(yè)地產(chǎn)外，PropertyCo自成立以來并無經(jīng)營業(yè)務(wù)。Experimur Intermediate除實(shí)行重組后持有OpCo股東權(quán)益外， Experimur Intermediate自成立以來并無營運(yùn)。

　　通過內(nèi)生增長及潛在收購為客戶提供進(jìn)一步綜合解決方案，從而擴(kuò)展公司之服務(wù)范圍是公司的策略之一。收購事項(xiàng)將擴(kuò)大集團(tuán)在藥物安全性評(píng)估、毒理學(xué)服務(wù)以及其他藥物發(fā)現(xiàn)及開發(fā)輔助服務(wù)的能力，并將增強(qiáng)集團(tuán)通過其他科學(xué)家、設(shè)備及設(shè)施提供該等服務(wù)的能力。因此，董事會(huì)認(rèn)為收購事項(xiàng)可能增加集團(tuán)的收益來源及強(qiáng)化集團(tuán)作為合同研究機(jī)構(gòu)行業(yè)全球領(lǐng)導(dǎo)者的地位。