券商聚焦中信證券維持阿里巴巴(09988)買入評級 目標價續(xù)看210港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 鳳凰網(wǎng)港股|中信證券(600030)發(fā)研報指，2021年10-11月實物網(wǎng)零同比增長10%/5%,考慮到阿里對商戶的持續(xù)補貼及扶持,該行預(yù)計公司12月季度CMR同比增長約1%。
鳳凰網(wǎng)港股|中信證券(600030)發(fā)研報指，2021年10-11月實物網(wǎng)零同比增長10%/5%,考慮到阿里對商戶的持續(xù)補貼及扶持,該行預(yù)計公司12月季度CMR同比增長約1%。淘特,淘菜菜等創(chuàng)新業(yè)務(wù)投入環(huán)比持平,預(yù)計核心商業(yè)AdjustedEBITAyoy-25%.云業(yè)務(wù)方面,考慮到頭部客戶及教育,游戲行業(yè)的影響,以及政企客戶的預(yù)算有所縮減,該行預(yù)計12月云計算收入增速約25%。
中信維持阿里巴巴集團2022~2024財年收入預(yù)測為8,583億元/10,137億元/11,729億元,同比+20%/+18%/+16%；維持凈利潤(Non-GAAP)預(yù)測為1,334億元/1,610億元/1,881億元,同比-22%/+21%/+17%,現(xiàn)價對應(yīng)公司港股PE(Non-GAAP)16x/14x/12x。該行給予核心商業(yè)15xPE,云計算10xPS,同時考慮菜鳥等其他業(yè)務(wù)估值,基于SOTP估值法測算,該行維持公司港股目標價210港元/股,美股目標價215美元/ADR。
中信認為,公司股價9月季度以來的下跌較大部分反映了短期基本面悲觀預(yù)期,未來消費行業(yè)的回暖,電商競爭格局的優(yōu)化及公司云計算,創(chuàng)新業(yè)務(wù)的超預(yù)期增長有望成為公司股價上行的催化,該行維持對公司中長期數(shù)字化商業(yè)服務(wù)能力保持相對樂觀態(tài)度,維持公司港股及美股“買入”評級。
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