券商聚焦交銀微削京東集團－ＳＷ(09618)目標價1%至403港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報指，該行預計京東21年4季度總收入同比增21%至2708億元（人民幣，下同），市場預期增24%；預計調(diào)整后凈利潤為26億元，和市場預期一致。
鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報指，該行預計京東21年4季度總收入同比增21%至2708億元（人民幣，下同），市場預期增24%；預計調(diào)整后凈利潤為26億元，和市場預期一致。
京東在雙十一期間GMV同比增29%，但12月受到消費疲弱及供應鏈緊張的影響，該行預計4季度自營收入增速21%（對比行業(yè)的~6%），較此前預期下調(diào)約2個百分點。
該行估算第三方平臺商家GMV增速高于自營，受益于內(nèi)外部競爭環(huán)境優(yōu)化，有助于零售業(yè)務利潤率提升。春晚紅包贊助會促進京東1季度用戶粘性、交易規(guī)模的提升，和下沉市場買家數(shù)的進一步增長，該行預計1季度新增MAU5000萬-8000萬。
考慮宏觀疲弱對消費的影響，以及新業(yè)務的收縮，該行下調(diào)公司22年收入/利潤約2%，基于SOTP，目標價從105美元/407港元（9618HK）下調(diào)至104美元/403港元。維持買入評級。
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