(上海，編輯 周新旸)恒指3月8日收盤跌破21000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，9日恒指更是繼續(xù)下探。面對(duì)悲觀的市場(chǎng)情緒和復(fù)雜動(dòng)蕩外圍環(huán)境，摩根大通首席中國策略師劉鳴鏑認(rèn)為，如果將投資周期拉長，21000點(diǎn)可能是更好的買入點(diǎn)。

　　劉鳴鏑在接受香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)專訪時(shí)稱，她強(qiáng)調(diào)，目前市場(chǎng)反應(yīng)較情緒化，但要對(duì)港股保持堅(jiān)定的信念，俄烏事件不是發(fā)生在亞洲，對(duì)亞洲的基本面不會(huì)有大沖擊，而且歷次股市下跌后，行業(yè)龍頭都是反彈力度最強(qiáng)的，所以建議先買入龍頭股或藍(lán)籌股。

　　港股目前受到美聯(lián)儲(chǔ)加息、俄烏沖突、國際油價(jià)走高及新冠疫情四大因素拖累，恒指比兩年前低點(diǎn)還要低。對(duì)上一次港股大跌，要追溯至2020年3月19日，當(dāng)時(shí)恒指因疫情影響而大跌，收?qǐng)?bào)21709點(diǎn)，此后港股便快速反彈，現(xiàn)時(shí)恒指僅20300點(diǎn)左右，比當(dāng)時(shí)還要低。

　　她認(rèn)為，因Omicron傳染性特別高，所以大中華區(qū)域的經(jīng)濟(jì)承受壓力會(huì)較大。

　　市場(chǎng)已提前反映聯(lián)儲(chǔ)加息

　　據(jù)摩根大通msci中國指數(shù)模擬倉，現(xiàn)時(shí)超配的行業(yè)包括可選消費(fèi)、工業(yè)、原材料、能源、信息科技、電訊及新興技術(shù)，低配行業(yè)則有醫(yī)療衛(wèi)生、必需消費(fèi)、有色、公共事業(yè)及電力股。

　　美聯(lián)儲(chǔ)下周加息已經(jīng)沒有懸念，劉鳴鏑認(rèn)為，市場(chǎng)已反映了美國加息的影響，而且回顧歷史，加息首年，新興市場(chǎng)股市表現(xiàn)一般不錯(cuò)，預(yù)期今年亞太區(qū)各國的加息走勢(shì)并不一致，中國將會(huì)減息，日本可能按兵不動(dòng)，其他國家的央行大部分會(huì)加息約25個(gè)基點(diǎn)。

　　中國內(nèi)地今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)定于5.5%左右，但海外市場(chǎng)擔(dān)憂今年中國經(jīng)濟(jì)增長壓力較大。

　　劉鳴鏑稱，油價(jià)急升會(huì)影響家庭收入及消費(fèi)，因此海外市場(chǎng)擔(dān)憂很正常，但從1998年以后，內(nèi)地只有2014年及2015年沒有達(dá)到年度增長目標(biāo)，兩年只是差0.1個(gè)百分點(diǎn)。并且內(nèi)地經(jīng)濟(jì)對(duì)油價(jià)的敏感度沒有特別大。

　　對(duì)于大宗商品，摩根大通認(rèn)為，目前商品處于超級(jí)大周期，全球能源供應(yīng)的投資在過去十年銳減，令產(chǎn)出偏低，同時(shí)需求持續(xù)穩(wěn)定地上升，她最看好原油、鋁、銅及貴金屬。

　　劉鳴鏑稱，摩根大通第二季平均油價(jià)預(yù)測(cè)110至115美元，中長線油價(jià)預(yù)測(cè)約80美元，有可能油價(jià)會(huì)在單日升至130至135美元。