(上海，編輯 周新旸)京東物流(02618.HK)周五(3月25日)早上發(fā)布公告稱，公司擬透過配售新股募資，同時向其控股股東京東集團(tuán)-SW(09618.HK)增發(fā)股票，雙管齊下合計募資約11億美元，折合人民幣約70.05億元。

　　公告稱，公司擬利用上述兩筆資金來提高公司物流網(wǎng)絡(luò)和解決方案、并購，以及增加一般公司用途的現(xiàn)金儲備。

　　兩筆募資 并非互為條件

　　公司將聘用配售代理盡其最大努力按每股20.71港元的價格發(fā)行150,500,000股，募集金額約31.02億港元。發(fā)行價格較京東物流上個交易日收盤價23港元有9.96%的折價。

　　上述配售股份約占公司有已發(fā)行股本的2.43%及約占公司通過配售事項經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本的2.38%。

　　另一方面，京東擬以每股2.65美元的價格認(rèn)購公司發(fā)行的261,400,000股，花費約6.92億美元。該筆認(rèn)購股份約占公司截至現(xiàn)有已發(fā)行股本的4.23%；約占公司通過配售事項及認(rèn)購事項經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本的3.96%。

　　京東物流向投資人配售和及母公司京東認(rèn)購事項完成后，京東集團(tuán)在京東物流的股權(quán)將維持在約63.5%。

　　近期宣布89.9億收購德邦

　　京東物流周五的募資正如其公告所說，一部分用在并購上。

　　2022年3月12日，【德邦股份(603056)、股吧】(603056)先后發(fā)布《控股股股東籌劃控制權(quán)變》及《邀約收購報告書摘要》等公告，宣布京東物流子公司京東卓風(fēng)擬以89.9億元收購德邦控股99.99%的股權(quán)，進(jìn)而間接持有上市公司德邦股份66.5%的股份，綜合看京東物流以135億估值收購德邦股份，成為后者實際控制人?！　》治稣J(rèn)為，京東物流收購德邦或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品優(yōu)化、網(wǎng)絡(luò)資源以及業(yè)務(wù)協(xié)同，契合公司中期發(fā)展方向。

　　同時，德邦更為靈活的網(wǎng)絡(luò)化模式運營資源將能補齊以倉配一體化為主的京東物流的網(wǎng)絡(luò)資源短板。最后，京東物流的倉儲資源，跨越速運的空運零擔(dān)資源以及德邦的陸運零擔(dān)資源將形成協(xié)同效應(yīng)。

　　西南證券稱，這項收購意味行業(yè)整合加速，旗幟鮮明反內(nèi)卷下被收購或?qū)⒊赡┪豢爝\企業(yè)的最優(yōu)解。

　　需求面上看，行業(yè)需求端收緊，整體增速下滑，快運行業(yè)增速中樞下移，咨詢報告數(shù)據(jù)顯示，2022 年預(yù)計零擔(dān)市場按收入計市場規(guī)模1.7萬億元，同比增長6.5%，相較于2021 年，增速下降2.9個百分點。

　　從競爭格局看，行業(yè)競爭激烈，頭部集中趨勢明顯，2021 年零擔(dān)快運行業(yè)集中度CR10（排名前十）的收入占比達(dá)80%；從政策面看，在旗幟鮮明反內(nèi)卷的背景下，行業(yè)內(nèi)極端價格戰(zhàn)出現(xiàn)可能性較低，對于物流行業(yè)末位者來講，并購將成為最好的出清方式。

　　他們認(rèn)為，物流行業(yè)趨向集中度提升的良性發(fā)展，頭部快運企業(yè)獲將出現(xiàn)盈利拐點。