在國(guó)內(nèi)，越來(lái)越多的行業(yè)日益內(nèi)卷，導(dǎo)致個(gè)別市場(chǎng)參與者的路越走越狹窄。

　　兩輪電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)，何嘗不也是陷入內(nèi)卷？

　　在昔日的價(jià)格戰(zhàn)陰云下，很多品牌被市場(chǎng)強(qiáng)制出清。如今，為了奪得“智能出行”和“綠色出行”市場(chǎng)桂冠，各方好手繼續(xù)展開(kāi)拉鋸戰(zhàn)，都試圖在高端化領(lǐng)域入手破局，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。被315晚會(huì)點(diǎn)名“違規(guī)提速”以及“虛假宣傳”等負(fù)面消息，也隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇而引發(fā)行業(yè)亂象。

　　這場(chǎng)下沉市場(chǎng)之戰(zhàn)以及科技之戰(zhàn)，猶如大浪淘沙，行業(yè)幾家歡喜幾家愁的景象也在上演著。

　　陷入兩極分化！雅迪業(yè)績(jī)高增，新日險(xiǎn)虧損

　　時(shí)間很快，又到了陽(yáng)春三四月，兩輪電動(dòng)車(chē)上市企業(yè)陸陸續(xù)續(xù)披露了2021年的成績(jī)單。

　　令人頗為意外的是，市場(chǎng)參與者們的此番成績(jī)單，與往年相比有些許異常：業(yè)績(jī)兩級(jí)分化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性再次放大。

　　根據(jù)財(cái)華社整理，雅迪(01585.HK)、愛(ài)瑪(603529.SH)、新日(603787.SH)和小牛(NIU)這四家上市企業(yè)2021年的成績(jī)單可以劃分為三類(lèi)，分別是尖子生、中等生以及差等生。

　　尖子生：雅迪和小牛。這兩家企業(yè)2021年的業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，其中營(yíng)收增長(zhǎng)勢(shì)頭與過(guò)去五年的復(fù)合年增速幾乎吻合，凈利潤(rùn)亦能保持三到四成幅度的增長(zhǎng)，發(fā)展步伐可謂是一路狂奔。

　　中等生：愛(ài)瑪。在近10年來(lái)，因受上市之旅不順、產(chǎn)能增長(zhǎng)緩慢以及下沉市場(chǎng)不及預(yù)期等原因影響，愛(ài)瑪逐漸被雅迪所超越，成長(zhǎng)性不及后者。2021年，愛(ài)瑪?shù)臓I(yíng)收和凈利潤(rùn)增幅分別為19.33%及10.94%，在行業(yè)內(nèi)的表現(xiàn)中規(guī)中矩。

　　差等生：新日。新日處于行業(yè)第二梯隊(duì)，其借助智能概念和外賣(mài)等新興消費(fèi)場(chǎng)景保持在了行業(yè)前列。但進(jìn)入2021年，對(duì)于新日來(lái)說(shuō)完全變了天，一夜回到解放前。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，新日預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅為613萬(wàn)元至1634萬(wàn)元，同比大幅下降84%至94%，創(chuàng)下2014年上市以來(lái)新低。

　　下沉市場(chǎng)之戰(zhàn)：雅迪完勝，其他選手尚需努力

　　2019年新國(guó)標(biāo)出臺(tái)后，明確了電動(dòng)自行車(chē)與電動(dòng)摩托車(chē)的界限，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)由百家爭(zhēng)鳴階段進(jìn)入到寡頭競(jìng)爭(zhēng)階段，激烈程度絲毫不減。

　　放眼整個(gè)市場(chǎng)，電動(dòng)兩輪車(chē)市場(chǎng)當(dāng)前已步入成熟階段，產(chǎn)銷(xiāo)量整體企穩(wěn)回升，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)千億級(jí)，市場(chǎng)主要有幾大參與者瓜分。

　　在國(guó)內(nèi)，驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)的因素并不少，如新國(guó)標(biāo)下的替換需求、城鎮(zhèn)化水平提升以及外賣(mài)及快遞等新消費(fèi)場(chǎng)景頻出等，都給企業(yè)帶來(lái)可觀的增量空間。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì) 2020-2024年，“新國(guó)標(biāo)”驅(qū)動(dòng)的需求增量分別為500/1500/2500/3000/2500萬(wàn)輛，這可是擺在行業(yè)參與者面前巨大的蛋糕。

　　因此，在過(guò)去十多年市場(chǎng)參與者在國(guó)內(nèi)一線至三線城市持續(xù)滲透后，下沉市場(chǎng)成為企業(yè)爭(zhēng)奪的下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。

　　在保證產(chǎn)品品質(zhì)以及持續(xù)推新品的基礎(chǔ)上，電動(dòng)兩輪車(chē)搶占下沉市場(chǎng)的方式簡(jiǎn)單又粗暴：牽手更多的分銷(xiāo)商，到全國(guó)各個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)等區(qū)域開(kāi)設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，以觸達(dá)更廣泛的消費(fèi)人群。

　　在這方面，雅迪已是業(yè)界的老手了，這成為雅迪一路奔向行業(yè)寶座的“絕招”。從這四大電動(dòng)兩輪車(chē)品牌下沉市場(chǎng)的步伐來(lái)看，銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)布局得更快，對(duì)業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)也越強(qiáng)。

　　2021年底，雅迪在全國(guó)范圍內(nèi)的經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量達(dá)3353個(gè)，同比增幅為13.47%，銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)超過(guò)28000個(gè)，同比大幅增長(zhǎng)約64.7%。在2016年，雅迪的銷(xiāo)售點(diǎn)數(shù)量只有9170個(gè)，5年時(shí)間翻了2倍，使雅迪的終端布局幾乎復(fù)蓋了全國(guó)的每個(gè)行政區(qū)域。

　　經(jīng)銷(xiāo)商和門(mén)店數(shù)量與增速均處于行業(yè)領(lǐng)先，也為雅迪售后體系搭建提供了有力的保障，帶動(dòng)電動(dòng)兩輪車(chē)銷(xiāo)量的提升。2021年雅迪實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量1390萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.3%，繼續(xù)拉開(kāi)了和其他競(jìng)爭(zhēng)者的距離。

　　愛(ài)瑪和新日，在近年來(lái)也開(kāi)始重點(diǎn)放在下沉市場(chǎng)，不過(guò)進(jìn)度不如雅迪。無(wú)論從經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量還是銷(xiāo)售點(diǎn)數(shù)量看，愛(ài)瑪和新日的規(guī)模均不及雅迪。

　　愛(ài)瑪在2021年年報(bào)中并未披露經(jīng)銷(xiāo)商及銷(xiāo)售點(diǎn)數(shù)據(jù)，從2021半年報(bào)中30%幅度的門(mén)店增長(zhǎng)情況看，愛(ài)瑪正對(duì)雅迪展開(kāi)追逐戰(zhàn)，且主要在三四線城市布局。但奈何產(chǎn)能未能及時(shí)跟進(jìn)，產(chǎn)能利用率居高不下，經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量增長(zhǎng)緩慢，導(dǎo)致愛(ài)瑪下沉市場(chǎng)步伐有待提升。

　　新日方面，因此前公司側(cè)重于B端市場(chǎng)，去年共享出行節(jié)奏放緩導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷(xiāo)量出現(xiàn)重大缺口，從而削弱了公司盈利能力。為此，新日在2021年轉(zhuǎn)而面向C端的下沉市場(chǎng)，加快了鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)的網(wǎng)點(diǎn)布局，并擴(kuò)充產(chǎn)能，但還是跟不上雅迪及小牛的步伐。

　　小牛定位的是中高端電動(dòng)兩輪車(chē)，且成立時(shí)間較晚，因此規(guī)模不大。雖說(shuō)基數(shù)小，但小牛在2021年后勁不小，除了繼續(xù)發(fā)力高端市場(chǎng)外，推出了中低端車(chē)型與雅迪和愛(ài)瑪?shù)壤吓七x手在下沉市場(chǎng)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。2021年底，小牛的銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)為3300個(gè)，同比飆升了1倍。

　　高端好，還是中低端快？

　　在消費(fèi)升級(jí)的年代，電動(dòng)兩輪車(chē)市場(chǎng)也迎來(lái)了更新迭代的時(shí)代，那些智能化、高端化和個(gè)性化的產(chǎn)品，可以成為企業(yè)的另一條增長(zhǎng)曲線。

　　不過(guò)有意思的是，在下沉市場(chǎng)沖量以及高端化出圈這兩條路徑上，這幾家電動(dòng)兩輪車(chē)企業(yè)進(jìn)擊的方向有所差異。

　　這其中又可以分為兩個(gè)陣營(yíng)，第一個(gè)陣營(yíng)是雅迪、愛(ài)瑪和新日在下沉市場(chǎng)和高端化方面兩手抓。高端化領(lǐng)域，這幾家企業(yè)都有加大研發(fā)投入試圖掌握“核心技術(shù)”，如雅迪的石墨烯電池、愛(ài)瑪?shù)囊鍹AX聚能電機(jī)、新日的新一代汽車(chē)級(jí)鋰電等，都在續(xù)航、安全性、電池壽命、智慧互聯(lián)等方面提升科技含量，爭(zhēng)奪高端市場(chǎng)份額。

　　雅迪在2021年在高端化方面持續(xù)加碼，年內(nèi)研發(fā)費(fèi)用高達(dá)8.44億元，同比增長(zhǎng)39.4%。其研發(fā)出的TTFAR石墨烯3代電池還獲得了諾貝爾物理學(xué)獎(jiǎng)獲得者、“石墨烯之父”安德烈.海姆的贊美。年內(nèi)，雅迪推出了冠能二代系列產(chǎn)品以及高端VFLY系列產(chǎn)品，對(duì)提升產(chǎn)品銷(xiāo)量功不可沒(méi)。

　　愛(ài)瑪在高端化領(lǐng)域亦不甘落后，在年內(nèi)推出高端產(chǎn)品——“百公里不充電”引擎系列，具有智能識(shí)別坡度，能量回收等功能，滿(mǎn)足消費(fèi)者對(duì)長(zhǎng)里程產(chǎn)品需求。公司稱(chēng)“目前在高端市場(chǎng)已具備相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品，未來(lái)會(huì)推出迭代的更高端產(chǎn)品。”

　　根據(jù)今年一季度業(yè)績(jī)報(bào)，愛(ài)瑪?shù)臉I(yè)績(jī)較2021年全年更為出色。一季度，愛(ài)瑪?shù)膬衾麧?rùn)為3.17億元，同比飆升109%。盈利能力大幅提升，年內(nèi)推出勁霸F692在內(nèi)的高端新品成為愛(ài)瑪提升產(chǎn)品溢價(jià)成為一個(gè)重要因素。

　　第二陣營(yíng)主要是小牛，小牛則在雅迪和愛(ài)瑪?shù)葘?duì)手加碼高端布局的壓力前一反常態(tài)，將重點(diǎn)放在了中低端產(chǎn)品上。

　　年內(nèi)，小牛的中低端產(chǎn)品銷(xiāo)量有所上升，以走量的方式在下沉市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手展開(kāi)較量，其非智能化定位的Gova系列成為下沉市場(chǎng)的“排頭兵”。不過(guò)，小牛在三四線城市攫取雅迪和愛(ài)瑪?shù)氖袌?chǎng)份額并非易事。

　　在2021年四季度，小牛增收不增利，凈利潤(rùn)同比下滑18.1%。犧牲了利潤(rùn)的好處便是，小牛2021年的兩輪電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)了72.5%，突破了100萬(wàn)輛的關(guān)口。

　　此外，小牛在高端產(chǎn)品市場(chǎng)也沒(méi)有置之一旁。上月，小牛宣布于2022年4月1日對(duì)全系鋰電產(chǎn)品零售指導(dǎo)價(jià)進(jìn)行一次上調(diào)，上調(diào)金額200-1000元不等。此次漲價(jià)對(duì)銷(xiāo)量影響如何尚待觀察，但也能在一定程度上改善公司的利潤(rùn)水平。

　　作者：遙遠(yuǎn)