小摩發(fā)布研究報告稱，維持匯豐控股（00005）“增持”評級，目標(biāo)價63港元，預(yù)計在加息前景及宏觀趨勢改善的背景下，香港銀行股的盈利和估值都將上升。但該行更看好其他香港銀行，如中銀香港（02388）、恒生銀行（00011）及渣打集團（02888）。

　　報告提到，匯豐近日股價彈高，表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)，相信部分原因是市場憧憬其潛在分拆亞洲業(yè)務(wù)不斷升溫。但該行認(rèn)為要注意，按去年數(shù)據(jù)匯豐旗下亞洲業(yè)務(wù)的的稅前資產(chǎn)回報率（ROA）為102個基點，對比公司總體是74個基點。

　　該行認(rèn)為，匯豐若分拆其亞洲業(yè)務(wù)，可能會削弱公司的全球網(wǎng)絡(luò)及其跨境銀行業(yè)務(wù)，從而導(dǎo)致市場份額和收入下降。如在環(huán)球銀行及資本市場（GBM）中，相關(guān)亞洲分部的收入中約50%來自美洲、歐洲或英國的客戶。此外，該行認(rèn)為重組可能代價高昂，這可能會導(dǎo)致監(jiān)管審查日益嚴(yán)格，公司不太可能實行分拆旗下亞洲業(yè)務(wù)，并估計市場或?qū)⒆罱K失望，主因預(yù)計管理層或?qū)猿帜壳暗膽?zhàn)略。