中信證券發(fā)研報(bào)指，美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議宣布加息75基點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)下調(diào)至1.7%，PCE通脹增速預(yù)測(cè)上調(diào)至5.2%，點(diǎn)陣圖顯示有13名委員認(rèn)為2022年年底至少加息至3.25%-3.5%。在通脹超預(yù)期創(chuàng)新高背景下，美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議自1994年11月以來(lái)首次加息75基點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)再次強(qiáng)調(diào)對(duì)抗通脹的堅(jiān)定決心。

　　該行指出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹形勢(shì)的錯(cuò)判導(dǎo)致其此前6、7月加息50基點(diǎn)的前瞻性指引失效，噤聲期的聯(lián)儲(chǔ)只能“通過(guò)”媒體讓市場(chǎng)形成更高的加息預(yù)期，其公信力正在漸行漸遠(yuǎn)。其次，鮑威爾始終強(qiáng)調(diào)沒(méi)有跡象顯示經(jīng)濟(jì)放緩，但是SEP中卻將2022年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)大幅下調(diào)至1.7%，首次低于美國(guó)潛在增速水平，其表態(tài)與實(shí)際預(yù)測(cè)出現(xiàn)矛盾。“堅(jiān)定”又“矛盾”的美聯(lián)儲(chǔ)很難在通脹出現(xiàn)明顯放緩前停止加息，大概率只能通過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)降低本輪通脹。預(yù)計(jì)年內(nèi)加息終點(diǎn)或在3.25%附近，后續(xù)更大幅度加息或難出現(xiàn)，不確定性落地后，美股市場(chǎng)可能迎來(lái)階段性喘息，但衰退風(fēng)險(xiǎn)仍利空美股。