花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，重申新東方-S（09901）“買入”評級(jí)，目標(biāo)價(jià)由18.1港元上調(diào)至25港元。公司在手凈現(xiàn)金達(dá)到超過40億美元，認(rèn)為若釋放凈現(xiàn)金價(jià)值，將成為推動(dòng)股價(jià)的下一個(gè)催化劑。該行與管理層近日進(jìn)行了交流，管理層反映地方政府對素質(zhì)素養(yǎng)教育（STEAM）及高中課后輔導(dǎo)（AST）的政策實(shí)施相對穩(wěn)定。

　　該行估計(jì)，公司高中AST業(yè)務(wù)將為2023財(cái)年收入貢獻(xiàn)20%至30%，經(jīng)營利潤率達(dá)到20%以上。備考業(yè)務(wù)或?qū)⑷〉每捎^的雙位數(shù)增長。新業(yè)務(wù)方面，預(yù)計(jì)STEAM及智能硬件業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)當(dāng)中超半數(shù)收入，學(xué)生留存率也有進(jìn)一步上升空間。此外，預(yù)計(jì)海外教育業(yè)務(wù)將為2023財(cái)年收入貢獻(xiàn)30%，收入增長穩(wěn)定，經(jīng)營利潤率有望十?dāng)?shù)個(gè)百分點(diǎn)。