中信證券發(fā)研報指，隨著供應(yīng)鏈及快遞履約能力的恢復(fù)，4-6月以來阿里巴巴（09988）電商平臺銷售額正呈現(xiàn)逐月環(huán)比回暖態(tài)勢，市場針對阿里電商增長放緩擔(dān)憂的估值壓制有望逐步得到緩解。宏觀回暖趨勢下，公司電商、云計(jì)算等業(yè)務(wù)表現(xiàn)也有望在2022年逐步得到修復(fù)。長期來看，阿里巴巴仍將是中國數(shù)智化進(jìn)程的重要參與方，云計(jì)算、AI、智能駕駛等底層技術(shù)布局完備，上層應(yīng)用開發(fā)潛力領(lǐng)先。

　　盡管當(dāng)前市場估值反映短期對公司較悲觀預(yù)期，但當(dāng)市場外部環(huán)境改善時，公司長期科技價值有望被重新認(rèn)知。該行對公司中長期數(shù)字化商業(yè)服務(wù)能力相對樂觀的態(tài)度，維持公司港股及美股“買入”評級，以及2023財(cái)年港股/美股目標(biāo)價160港元/165美元。

　　據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)，2022年6·18活動期間，該行跟蹤的40個天貓主要類目累計(jì)GMV（截至6月18日）同比增長約6%。天貓針對商戶資金回流、庫存積壓等經(jīng)營痛點(diǎn)推出涵蓋金融補(bǔ)貼、物流疏通、流量補(bǔ)貼等方面的25條扶持舉措；針對消費(fèi)者，平臺調(diào)整時間節(jié)點(diǎn)以優(yōu)化用戶體驗(yàn)，并加大折扣力度刺激消費(fèi)需求。多方合力下，天貓2022年618活動整體銷售情況良好。