深圳商報記者 鐘國斌

　　7月13日，上交所正式發(fā)布實施進一步深化科創(chuàng)板改革配套業(yè)務(wù)規(guī)則,包括《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號——科創(chuàng)成長層》、《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號——預(yù)先審閱》、《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第8號——資深專業(yè)機構(gòu)投資者》等5項業(yè)務(wù)指引及指南。

　　根據(jù)配套業(yè)務(wù)規(guī)則，科創(chuàng)板存量32家未盈利企業(yè)將自科創(chuàng)成長層指引發(fā)布實施之日起進入科創(chuàng)成長層，新注冊的未盈利企業(yè)將自上市之日起進入；借鑒境外市場的經(jīng)驗，在科創(chuàng)板試點引入IPO預(yù)先審閱機制；針對第五套上市標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)，引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度。

　　設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制6年來，改革效應(yīng)不斷放大。今年6月18日，中國證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板意見》，進一步發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”作用，設(shè)置科創(chuàng)成長層，在促進投融資平衡的基礎(chǔ)上更好發(fā)揮支持科技創(chuàng)新功能作用。

　　科創(chuàng)成長層重點服務(wù)技術(shù)實現(xiàn)較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。

　　科創(chuàng)成長層調(diào)出條件實施“新老劃斷”。存量企業(yè)調(diào)出條件仍為上市后首次實現(xiàn)盈利，同時提高新注冊未盈利企業(yè)調(diào)出條件，即符合“最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬元”“最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元”兩個條件之一?？苿?chuàng)成長層企業(yè)按照規(guī)定發(fā)布符合調(diào)出條件的公告后，上交所原則上在2個交易日內(nèi)將企業(yè)調(diào)出。

　　科創(chuàng)成長層指引還就科創(chuàng)成長層企業(yè)在年度報告、臨時公告中充分披露未盈利風(fēng)險、技術(shù)研發(fā)風(fēng)險等作了具體規(guī)定，并要求持續(xù)督導(dǎo)機構(gòu)切實履行職責(zé)。

　　在投資者適當(dāng)性管理方面，此次改革沒有對個人投資者參與科創(chuàng)成長層股票交易新增投資交易門檻，仍為具備“50萬元資產(chǎn)＋2年經(jīng)驗”的資金門檻和投資經(jīng)驗即可。

　　為降低優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)過早披露業(yè)務(wù)技術(shù)信息、上市計劃可能對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成的不利影響，上交所借鑒境外市場的經(jīng)驗，在科創(chuàng)板試點引入了IPO預(yù)先審閱機制。

　　業(yè)務(wù)規(guī)則中，預(yù)先審閱指引進一步明確預(yù)先審閱機制的適用情形，突出“開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)或者符合其他特定情形”“因過早披露業(yè)務(wù)技術(shù)信息、上市計劃可能對其生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響”且“確有必要”，發(fā)行人申請預(yù)先審閱時，需要充分說明申請的必要性。

　　發(fā)行人和保薦人提交預(yù)先審閱申請文件前，需要履行保薦人質(zhì)控、內(nèi)核會議等內(nèi)部程序，取得中國證監(jiān)會派出機構(gòu)的輔導(dǎo)驗收文件，財務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)在規(guī)定的有效期內(nèi)。