招銀國際發(fā)研報指，在618期間，京東以及像快手抖音等直播平臺增長較快，有約10%和超過一倍增長，拼多多和阿里系平臺銷售比較疲軟。根據(jù)星圖數(shù)據(jù)統(tǒng)計，體育用品是在洗護(hù)清潔后全網(wǎng)增長較快的品類，約有9%的增長，而根據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)，阿里系的體育用品銷售增長更達(dá)到27%。該行預(yù)計618期間的強勁復(fù)蘇可以更有效地抵銷疲弱的線下表現(xiàn)，預(yù)期下半年體育用品的增長指引無需下調(diào)。

　　該行續(xù)指，618期間，只有特步(01368)公布官方數(shù)據(jù)，電商全渠道的GMV增長最為突出，達(dá)到64%。但根據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)，安踏/李寧/FILA/Nike/Adidas在天貓平臺的增長約為140%/27%/17%/175%/26%。電商平臺今年的折扣高于去年，加上體育品牌去庫存的需要，預(yù)期今年毛利率比去年會有所下降。盡管如此，該行認(rèn)為行業(yè)最壞時間已過，下半年大概率出現(xiàn)環(huán)比改善，目前是加倉的好時機，首選特步國際(01368)，原因是疫情中受影響最少，銷售和折扣的復(fù)蘇速度最快，同時亦看好李寧(02331)/安踏體育(02020)>滔搏(06110)>寶勝國際(03813)。