國泰君安發(fā)研報指，即將進入7月居民用電旺季，由于國內氣溫明顯高于2021年同期，需求開始快速提升。隨著需求的快速啟動，順利迎峰度夏成為重點任務，主產區(qū)山西、陜西、內蒙古均召開長協(xié)履約保供會議，要求嚴格執(zhí)行保供政策，且國內各環(huán)節(jié)也對價格進行更嚴格要求。根據(jù)煤炭運銷協(xié)會數(shù)據(jù)，6月上旬全國重點監(jiān)測煤炭企業(yè)產量環(huán)比增長0.1%，供需情況依然偏緊，預計后續(xù)煤價仍將在限價水平高位運行。

　　另一方面，全球煤炭緊張將加劇，歐洲多國重啟煤電，該行判斷全球（不含中國）煤炭需求將迎來最高5.5%提升，支撐煤價長期高位。此外，美聯(lián)儲加息擾動即將結束，該行判斷衰退交易階段性告一段落，全球減排大方向下煤炭行業(yè)已經(jīng)多年低資本開支運行，高能源價格和高企業(yè)盈利未來將是常態(tài)。

　　該行指，“全球供給”+“國內需求”核心邏輯持續(xù)演繹，行業(yè)基本面強勢難改，市場重新認知煤炭高分紅能力和盈利釋放能力，板塊盈利確定、估值極低、分紅可觀，長期高煤價下具備大幅提估值空間。