瑞信發(fā)研報指，ASMPT(00522)將于7月21日公布今年2季度業(yè)績。該行預(yù)計收入將環(huán)比增長3%/同比增長4%至54億港元（低于6.7-7.4億美元/52-58億港元的指引中點），較市場預(yù)期低2%，或因受封控的物流問題影響。毛利率或?qū)h(huán)比/同比持平，較市場預(yù)期高0.6個百分點。凈收入或同比增長6%（環(huán)比跌7%）至7.73億港元，超市場預(yù)期3%。

　　該行預(yù)計，2季度的訂單量將環(huán)比下降21%（同比下降24%），因1季度訂單量達(dá)到峰值，且未來幾個季度也將出現(xiàn)環(huán)比下降。但管理層表示仍將維持在相對較高水平。該行認(rèn)為，智能手機需求和一般LED需求將保持疲軟，下半年能見度較低，傳統(tǒng)LED和智能手機芯片封裝的訂單也將難以支撐。但mini-LED、汽車及AR\VR等新興應(yīng)用，今年將繼續(xù)實現(xiàn)增長。

　　該行將2022/23/24年收入下調(diào)3%/5%/4%，以反映CIS業(yè)務(wù)智能手機市場的疲軟前景，以及表現(xiàn)遜預(yù)期的一般LED市場。2022/23/24年每股收益下調(diào)5%/8%/2%，故目標(biāo)價從115港元下調(diào)30%至80港元。維持“跑贏大市”評級，因其估值吸引且汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異。但短期內(nèi)仍缺乏催化劑，預(yù)計業(yè)績公布后的股票回購計劃將是一個催化劑。