券商聚焦大和下調(diào)維達(dá)國際(03331)目標(biāo)價14%至24港元 指其受近期紙漿成本高企影響
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 大和發(fā)研報指，維達(dá)國際(03331)于7月21日公布其上半年業(yè)績。期內(nèi)凈利潤同比下降34%至6.38億港元，低于該行預(yù)期；毛利率同比下降5.3個百分點。由于銷量環(huán)比增長加快，
大和發(fā)研報指，維達(dá)國際(03331)于7月21日公布其上半年業(yè)績。期內(nèi)凈利潤同比下降34%至6.38億港元，低于該行預(yù)期；毛利率同比下降5.3個百分點。由于銷量環(huán)比增長加快，2022年第1季度/第2季度收入同比增長7%/11%。盡管產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所改善，但由于紙漿成本急劇上升，1季度/2季度毛利率同比下降5.8個百分點/4.8個百分點。中期每股派息同比穩(wěn)定在0.1港元。
該行預(yù)計，公司的中國業(yè)務(wù)將維持其2022年兩位數(shù)的同比收入增長指引，因從第二季度開始，業(yè)務(wù)收入增長將由行業(yè)價值和銷量提升、均價上調(diào)、需求復(fù)蘇等因素推動。管理層預(yù)計紙漿成本在短期內(nèi)仍將保持高位。
考慮到2季度收入勢頭強勁，該行將2022-24年收入預(yù)測上調(diào)4%，但將每股收益預(yù)測下調(diào)4-26%，以反映近期的木漿成本較高與外匯損失。公司目標(biāo)價從28港元下調(diào)14%至24港元；由于其毛利率和估值均都處于低谷水平，且該行預(yù)計下半年將出現(xiàn)反彈，故重申“買入”評級。
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同比下降,紙漿,上調(diào)
