來源：wind資訊

　　港交所近日披露，金山云遞表港交所主板申請上市，中金公司、摩根大通、瑞銀集團為聯(lián)席保薦人。

　?。▓D片來源：金山云招股書）

　　招股書顯示，金山云致力于為不同行業(yè)的企業(yè)及機構提供優(yōu)質云解決方案。公司已建立一個全面的云平臺，包括廣泛的云基礎設施、前沿的云原生產品、架構完善的行業(yè)特定解決方案及端到端服務，范圍涵蓋規(guī)劃、解決方案開發(fā)、實施及部署以及持續(xù)維護和升級。

　　根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年的收入計，金山云是中國最大的獨立云服務商。公司2019年至2021年的收入復合年增長率為51.3%，超過同期中國云服務市場整體行業(yè)36.4%的復合年增長率。

　　業(yè)務模式來看，金山云的收入主要來自公有云和行業(yè)云服務，兩大業(yè)務2022年一季度營收分別達到13.8億元及12.5億元，占總營收比例分別為63.5%及36.5%。模塊化的公有云產品是專門為與特定于行業(yè)的云解決方案集成而構建的；金山云還為公司的云產品和解決方案提供行業(yè)云部署，主要在客戶本地運行，且由該等客戶專屬使用。

　　招股書顯示，于往績記錄期間，金山云實現(xiàn)可持續(xù)業(yè)務發(fā)展但錄得虧損。于2019年、2020年及2021年以及截至2022年3月31日止三個月，公司分別產生凈虧損11.11億元、9.62億元、15.92億元及5.55億元，同期收入分別達到39.56億元、65.77億元和90.61億元及21.74億元

　　收入增速來看，公司2022年前3個月收入同比增長19.9%，主要由于們核心云產品（包括云計算服務及行業(yè)云服務）的穩(wěn)健增長所推動。公司2021年收入同比增長37.8%，主要由于行業(yè)云服務產生的收入增加111.1%，以及公有云服務同期產生的收入增加19.2%所致。

　　業(yè)務可持續(xù)性方面，于2019年至2021年，金山云的收入以51.3%的復合年增長率增長，在中國主要領先云服務提供商中排名第二。于往績記錄期間，公司于行業(yè)云服務產生的收入占公司總收入的比例不斷增加，2019年為12.3%，2020年為20.9%，2021年為32.0%，而截至2022年3月31日止三個月為36.5%。為維持業(yè)務可持續(xù)性及進一步實現(xiàn)盈利，金山云計劃繼續(xù)推動業(yè)務發(fā)展并優(yōu)化公司的服務組合，有效管理成本，提高經營效率。

　　主要股東方面，招股書顯示，金山軟件、小米集團以及雷軍，是金山云的三大股東，持股比例分別比達到37.4%、11.82%及11.82%。值得注意的是，金山軟件和小米集團為金山云的現(xiàn)有客戶，2021年來自兩家公司的收入分別占金山云總收入的10.9%和2.2%。

　　市場規(guī)模方面，全球云服務市場自2014年以來一直保持強勁穩(wěn)定增長，并預計將持續(xù)保持該增長勢頭。根據弗若斯特沙利文的資料，2021年至2026年美國云服務市場的規(guī)模預計將以20.6%的復合年增長率增長。

　　自2018年以來，按收入計，中國已成為僅次于美國的全球第二大云服務市場。中國云服務市場規(guī)模由2017年的127億美元增至2021年的454億美元，復合年增長率為37.5%，預計2026年將達到1，458億美元，2021年至2026年的復合年增長率將為26.3%。

　　競爭格局方面，由于主要參與者較少，中國的云服務市場相對集中。2021年，中國按云服務收入劃分的市場總規(guī)模達人民幣2，933億元。2021年，中國云服務市場前七大參與者的市場份額合計為53.0%。金山云于所有參與者中位列中國最大獨立云服務商及中國第四大云服務商，占有3.1%的市場份額。

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