國金證券發(fā)布研究報告稱，維持石藥集團（01093）“買入”評級，預(yù)計2022/23/24年實現(xiàn)營收321/370/432億元，歸母凈利潤為61/69/80億元。8月4日，公司公告稱子公司明復(fù)樂藥業(yè)自主研發(fā)的銘復(fù)樂（注射用重組人TNK組織型纖溶酶原激活劑）用于治療急性缺血性卒中的III期臨床研究達到預(yù)設(shè)的主要研究終點。該行認為，銘復(fù)樂從療效及使用的便利性可以替代第一、二代溶栓藥物，未來空間市場份額大。

　　國金證券主要觀點如下：

　　銘復(fù)樂已獲批心梗適應(yīng)癥，與公司腦卒中藥物恩必普協(xié)同加強CNS領(lǐng)域。

　?。?）2022年2月，公司收購珠海至凡100%權(quán)益，成為銘康生物新的控股股東，擁有其51%股權(quán)。（2）銘復(fù)樂由石藥明復(fù)樂自主研發(fā)，是具有知識產(chǎn)權(quán)的第三代特異性溶栓藥，于2015年1月在中國上市；用于發(fā)病6小時以內(nèi)的急性心肌梗死患者溶栓的治療。腦梗死溶栓適應(yīng)癥于2017年獲批臨床、2021年進入三期臨床試驗。（3）與傳統(tǒng)產(chǎn)品先靜脈推注再靜滴持續(xù)給藥1小時相比，銘復(fù)樂僅需5-10秒內(nèi)即可完成單次彈丸式靜脈注射給藥，患者便利性大大提升，具有顯著的臨床應(yīng)用優(yōu)勢。（4）公司在聯(lián)合血管內(nèi)治療的缺血性卒中橋接試驗、深靜脈血栓形成、肺栓塞、視網(wǎng)膜中央動脈阻塞等適應(yīng)癥中計劃繼續(xù)開發(fā)銘復(fù)樂。

　　腦卒中用藥市場廣，銘復(fù)樂臨床數(shù)據(jù)達到III期主要終點。

　?。?）腦卒中已成為中國造成過早死亡和疾病負擔(dān)的首位原因。據(jù)《中國卒中中心報告2020》報告，2020年中國40歲以上人群中，卒中患者、新發(fā)患者、相關(guān)死亡患者為1780/340/230萬人。（2）治療急性缺血性卒中的Ⅲ期臨床，一項評價銘復(fù)樂對比標準重組人組織纖維蛋白溶酶原激活劑（阿替普酶）治療急性缺血性卒中（發(fā)病