摩通發(fā)研報(bào)指，工業(yè)數(shù)字化仍為中國電信的主要增長動(dòng)力，盡管在2022年第二季度出現(xiàn)了連續(xù)的放緩趨勢，但其傳統(tǒng)的移動(dòng)電話及有線電話服務(wù)在本季度仍保持穩(wěn)定。該公司預(yù)計(jì)，盡管工業(yè)數(shù)字化投資增加，但到2025年其資本支出與銷售額的比率將下降至20%，該行預(yù)計(jì)其低雙位數(shù)的經(jīng)常性盈利增長將持續(xù)到今年下半年。

　　中國電信宣布首次派發(fā)中期股息，并繼續(xù)承諾將股息支付率從2021年的60%提升至2023年的至少70%。摩通看好中國電信發(fā)展前景，主要體現(xiàn)在：1）強(qiáng)勁的兩位數(shù)收入及盈利增長前景，2）預(yù)計(jì)2023年股息收益率將達(dá)到10%，具吸引力；增長能見度提升；3）在中國運(yùn)營商中，對(duì)高增長新數(shù)字業(yè)務(wù)的敞口最高。

　　綜上，摩通維持中國電信(00728)增持評(píng)級(jí)。