中信證券發(fā)研報(bào)指，華潤電力(00836)上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)績43.7億港元，好于預(yù)期。公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入504.1億港元，同比增加17.8%；歸母凈利潤43.7億港元，同比下降22.5%，折算每股盈利0.91港元。雖然火電板塊業(yè)績受燃料成本拖累顯著導(dǎo)致上半年業(yè)績下滑，但降幅好于預(yù)期。雖利用小時(shí)有所下滑，但風(fēng)電電量增長等帶動(dòng)公司可再生能源業(yè)務(wù)業(yè)績?nèi)杂羞m度增長。此外，公司宣布派發(fā)中期股息0.21港元/股。

　　綜合考慮燃料成本趨勢，預(yù)計(jì)公司火電業(yè)務(wù)盈利在下半年有望迎來改善，且新能源業(yè)務(wù)盈利仍將延續(xù)上半年積極勢頭。考慮上半年公司的高煤價(jià)環(huán)境下業(yè)績?nèi)员憩F(xiàn)突出以及我們預(yù)計(jì)燃料成本在下半年或有積極變化，該行小幅上調(diào)公司2022~2024年歸母凈利預(yù)測至97.7/121.6/151.4億港元（原預(yù)測為94.3/119.5/140.9億港元），公司當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2022~2024年市凈率分別為0.8/0.7/0.7倍。予公司2022年0.9倍目標(biāo)市凈率，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)為17.60港元，維持“買入”評級“買入”評級。