8月19日，港股繼續(xù)縮量震動，謹慎觀望的氛圍依然未散，正如我們指出，氛圍凝造得越久就越難打破，但有一些情況是在改善的，包括港元的回穩(wěn)以及人行續(xù)做MLF時的中標利率下調(diào)。恒指漲了接近有10點，持續(xù)在20000點以下來收盤，不排除仍有繼續(xù)震動的機會，但現(xiàn)水平有足夠良好的配置安全邊際，我們還是維持這個觀點看法。如果恒指能夠升穿20300點關(guān)口，走勢上將可發(fā)出回穩(wěn)的技術(shù)信號。

　　恒指表現(xiàn)反復震動，日內(nèi)波幅在250點范圍內(nèi)，指數(shù)股仍傾向分化，其中，受到三省市試點推行電動車錯避峰充電的消息影響，汽車股普遍有回整壓力，但值得注意的是，吉利(00175)有相對突出表現(xiàn)漲了有3.56％，是漲幅第三大的恒指成份。恒指收盤報19773點，上升9點或0.04％。國指收盤報6720點，上升19點或0.29％。恒生科指收盤報4192點，基本持平微跌0.008％。另外，港股主板成交量有821億多元，而沽空金額有163.8億元，沽空比例19.95％。至于升跌股數(shù)比例是819：677，日內(nèi)漲幅超過10％的股票有38只，而日內(nèi)跌幅超過10％的股票有24只。港股通連續(xù)兩日出現(xiàn)凈流入，在周五再錄得有逾10億元的凈流入。

　　目前，港股仍未能擺脫盤底磨底的運行狀態(tài)，但是在市場流動性縮降的情況下，盤面擠壓卻有利一些題材股以及績優(yōu)股，資金往他們擠壓集中將有助他們出現(xiàn)相對突出表現(xiàn)。題材股方面，電力股近日持續(xù)有好表現(xiàn)，其中，華潤電力(00836)和龍源電力(00916)都走出了一波七連漲，分別再漲了有6.08％和2.82％，而華能國電(00902)漲了8.62％，華電國際(01071)漲了5.91％，中國電力(02380)也漲了6.13％。一方面，受高溫影響引起了區(qū)域限電的情況，也令到市場對于電力需求方面增加了信心，另一方面，由于高煤價令到火電企業(yè)成本上升，電力股在早前集體殺跌后亦提供了低位回升的機會。另外，吉利(00175)亦值得關(guān)注，雖然中期純利按年倒退了接近35％，但是公司往新能源智能車的發(fā)展推進，卻依然是市場的關(guān)注點。吉利旗下智能電動品牌極氪001于7月交付量環(huán)比增長16.73％，另外，旗下新能源品牌幾何汽車也宣布與華為鴻蒙系統(tǒng)合作，將使用鴻蒙智能座艙，這些都可以顯示吉利正在加快在新能源車方面的發(fā)展和部署，建議可以繼續(xù)關(guān)注跟進。

　　作者：第一上海首席策略師 葉尚志