券商聚焦大和削康師傅控股(00322)目標(biāo)價(jià)8% 指毛利率表現(xiàn)令業(yè)績(jī)遜預(yù)期
來(lái)源： 新能源汽車有望保持高速增長(zhǎng)！這家公司營(yíng)收增長(zhǎng)超68%
作者：佚名
摘要： 大和發(fā)研報(bào)指，康師傅控股2022年上半年收入同比提升8%，符合該行及市場(chǎng)預(yù)期；期內(nèi)純利同比下降38%，較市場(chǎng)/該行預(yù)期分別低15%/29%。具體來(lái)看，方便面收入在今年上半年同比增長(zhǎng)6.3%，
大和發(fā)研報(bào)指，康師傅控股2022年上半年收入同比提升8%，符合該行及市場(chǎng)預(yù)期；期內(nèi)純利同比下降38%，較市場(chǎng)/該行預(yù)期分別低15%/29%。
具體來(lái)看，方便面收入在今年上半年同比增長(zhǎng)6.3%，而毛利率下降3.3百分點(diǎn)至20.6%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比下降3.6個(gè)百分點(diǎn)至4.3%。此外，受PET和糖價(jià)格上漲的影響，飲料收入同比增長(zhǎng)9.1%，而毛利率下降2.6個(gè)百分點(diǎn)至32.1%。上半年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比下降3.8個(gè)百分點(diǎn)至4.77%。公司管理層目標(biāo)是全年收入實(shí)現(xiàn)高單位數(shù)增長(zhǎng)，而料純利仍將受到原材料成本高企的影響。公司擬派發(fā)中期特別股息0.52港元/股。
由于低于預(yù)期的毛利率及來(lái)自方便面業(yè)務(wù)的影響，大和將今年下半年整體毛利率預(yù)測(cè)下調(diào)0.6個(gè)百分點(diǎn)，并將方便面毛利率預(yù)測(cè)下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)，故將2022-24年純利預(yù)測(cè)下調(diào)5-11%。
大和將該股目標(biāo)價(jià)由13.4港元下調(diào)至12.3港元，維持“持有”評(píng)級(jí)。
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大和,同比下降
