摩通發(fā)研報指，該行預(yù)計中石化煉化工程今年上半年業(yè)績表現(xiàn)將獲得市場的認(rèn)可。公司中期凈利潤為13.55億元人民幣，同比表現(xiàn)持平。期內(nèi)收入下降3%，但毛利率與凈利潤率分別恢復(fù)至10.3%和5.2%的正常水平。這主要是由于應(yīng)收賬款的催收力度有所加強(qiáng)。截至今年上半年末，中石化煉化工程存貨價值約1210億元人民幣，較2021年增長約9%。此外，公司簽署了440億元人民幣的新合同，同比增長20%，并大幅超越2022財年5%的目標(biāo)增長率。這主要得到了埃克森美孚公司的惠州化學(xué)復(fù)合物項目的支持。

　　摩通相信，中石化煉化工程的上佳表現(xiàn)可能會在2022年及以后繼續(xù)保持，其主要驅(qū)動因素主要為：1）2022年存貨充盈及新合同增長強(qiáng)勁，2）盈利增長趨勢；3）預(yù)計今年下半年現(xiàn)金股息收益率約為10%。綜上，摩通維持中石化煉化工程(02386)增持評級。