國泰君安發(fā)研報指，天齊鋰業(yè)(002466)(002466/09696)公布上半年業(yè)績，歸母凈利潤103.28億元，同比增長119.37倍；扣非歸母凈利潤92.8億元，同比增長478.68倍；2022Q2歸母凈利潤70億元，環(huán)比增長110%，業(yè)績符合預(yù)期。

　　該行指，上半年公司鋰鹽產(chǎn)品毛利率為87.5%，高于行業(yè)平均水平，下半年鋰價上漲趨勢確定且兌現(xiàn)，預(yù)計公司H2鋰礦環(huán)比供給增長，業(yè)績有望繼續(xù)提升；成本方面，公司擁有的Greenbushes礦山，22Q2鋰精礦生產(chǎn)成本為254澳元/噸，顯著低于行業(yè)平均水平；另外公司已經(jīng)償還全部中信銀團并購貸款及其他金融負債，資產(chǎn)負債率大幅降低（截至2022年7月末約28%（未經(jīng)審計）），全面完成降杠桿目標。

　　該行預(yù)測公司2022-2023年EPS分別為12.77/13.91元（原9.89/10.40元），2024年EPS為14.10元（原10.90元）。給予2023年11倍估值，上調(diào)A股目標價至153元，維持“增持”評級。