國(guó)泰君安（香港）發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，予康龍化成(300759)（03759）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)高增長(zhǎng)趨勢(shì)將維持，2022-24年每股凈利預(yù)測(cè)為1.58/2.18/3.01元，目標(biāo)價(jià)70.31港元，新興業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率提升為股價(jià)催化劑。公司2022上半年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，核心板塊-實(shí)驗(yàn)室服務(wù)高景氣，業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，而一體化有望兌現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

　　該行表示，公司利潤(rùn)增速放緩為短期波動(dòng)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)有望保持高增速。1）2022年上半年，實(shí)驗(yàn)室服務(wù)收入為28.6億元（同比+41.1%）。2）小分子CDMO業(yè)務(wù)收入為10.85億元（同比+42.3%），紹興400立方米新產(chǎn)能將于2022年下半年陸續(xù)投產(chǎn)。3）臨床CRO收入為5.85億元（同比+38.3%）。4）大分子和CGT服務(wù)收入0.95億元（同比+33.2%），仍處于投入階段。自2020年以來(lái)CGT業(yè)務(wù)CAGR超95%，已具備從質(zhì)粒制備開(kāi)始的全流程服務(wù)能力，CDMO項(xiàng)目數(shù)量約20個(gè)，大分子產(chǎn)能預(yù)計(jì)于2023年上半年投入使用。海外方面，繼Absorption和ABL并購(gòu)后，公司于2022年1月與7月收購(gòu)位于英國(guó)Cramlington和美國(guó)Coventry的原料藥基地，進(jìn)一步布局全球小分子生產(chǎn)服務(wù)能力。