小摩發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，將周大福（01929）評(píng)級(jí)由“減持”上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)由12港元升至19港元，但提醒股價(jià)可能會(huì)在短期內(nèi)面臨一定壓力，相信市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)緩和以及新產(chǎn)品穩(wěn)定推出，將有助于今年維持盈利雙位數(shù)增長(zhǎng)。

　　該行認(rèn)為，周大福通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)模式專(zhuān)注于低線城市的門(mén)店擴(kuò)張，將顯著稀釋其利潤(rùn)率并導(dǎo)致盈利增長(zhǎng)弱于預(yù)期，但隨著新任副董事長(zhǎng)任命及業(yè)務(wù)戰(zhàn)略重新聚焦于鑲嵌珠寶領(lǐng)域，看好潛在利潤(rùn)率增長(zhǎng)空間，預(yù)將推動(dòng)盈利增長(zhǎng)優(yōu)于預(yù)期，以及獲得估值重評(píng)。