和發(fā)布研究報(bào)告稱，將攜程集團(tuán)-S（09961）評(píng)級(jí)由“持有”升至“買入”，上調(diào)2023-24年每股盈測6%-12%，以反映海外收入優(yōu)于預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由214港元上調(diào)28.5%至275港元。海外收入勢(shì)頭強(qiáng)勁及國內(nèi)旅游需求具韌性，或?qū)?dòng)集團(tuán)今年下半年及明年收入增長加快，為該行覆蓋中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，預(yù)測基本面會(huì)在未來數(shù)季度改善的少數(shù)標(biāo)的之一。

　　該行預(yù)計(jì)，集團(tuán)今年Q3總收入將同比增22%，達(dá)到2019年62%水平，主要受惠于7/8月強(qiáng)勁的國內(nèi)需求，以及美國及歐洲的Skyscanner。另預(yù)計(jì)其總收入明年將恢復(fù)至2019年95%的水平，當(dāng)中假設(shè)Skyscanner及Trip.com占總收入的15%、出境旅游恢復(fù)至2019年水平的43%（占總收入10%），且國內(nèi)旅游帶來75%的收入。此外，雖然隨著收入正?；?，集團(tuán)今年下半年的獎(jiǎng)金支出可能較上半年增加，但預(yù)將受惠于經(jīng)營杠桿、嚴(yán)格控制銷售及營銷費(fèi)用，因此估計(jì)Q3非國際通用準(zhǔn)則經(jīng)營利潤率為15.7%，全年為8%。